了解如何在債券市場進行投資

投資債券的方式並不缺乏 - 包括共同基金, 交易所交易基金個人債券 - 但如何投資債券市場呢? 這是許多投資者在債券市場上所有關於“ 泡沫 ”的討論中所要求的問題。

投資者可以採用兩種不同的方式來處理這個問題,但要小心:在過去30多年中,債券長期價格下跌的情況並不多見。

因此,針對市場投資需要對風險的寬容度,吸收損失的能力以及 - 可能最重要的 - 優秀的時機。

反向債券ETF

即便如此,個人投資者對債券價格低迷的最簡單方法是使用“反向ETF”或交易型交易基金,這些基金在債券中持有空頭頭寸。 當債券價格下跌時,反向ETF價格上漲,而當價格上漲時,價格下跌。 (“空頭頭寸”是指投資者出售她或她沒有的證券時,希望以較低的價格買回證券,從而縮小差額,換句話說,這是“打賭”的技術術語) 。

目前的逆向ETF作物為投資者提供了定位美國國債,美國國債通脹保護證券 (TIPS), 公司債券高收益債券甚至日本政府債券的能力。

此外,投資者可以選擇將上升兩倍或三倍於某些債券細分市場日常表現的逆轉的ETF。 例如,如果相關投資在某一天下跌1%,那麼兩倍的反向ETF將上漲2%。

雖然這些基金可以為短期交易者提供機會,但隨著時間的推移,他們往往會表現出遠遠超出其規定的兩到三倍的目標。

一個簡單的例子是:在一天內,如果市場上漲1%,反向Treasury ETF可能會下跌2%。

一個月以上,回報可能是-6%(不是-4%),市場損失2%。 在一年內,投資者在市場下滑10%時可能會看到-26%(而非-20%)的虧損。 這只是一個假設,但它說明了隨著時間的推移可能發生的分歧。 這是槓桿型逆向資金不應被視為長期投資的最重要原因。 簡而言之,請謹慎:這些基金本質上是高風險的,如果您打賭錯誤,損失可能會很快攀升。 反ETF的列表可在這裡找到

共同基金

投資者還可以選擇投資與債券市場相反的共同基金,如古根海姆反向政府長期債券策略(代碼:RYAQX)或ProFunds上漲利率機會ProFund(RRPIX)。 儘管兩隻基金都達到了與上述ETF相同的目標,但使用共同基金而不是ETF會剝奪投資者在交易日的任何時間買入或賣出基金的權利。 相反,交易只允許每天一次以設定的收盤價格進行。 這兩隻基金的費用率也很高(分別為1.74%和1.65%),這使得它們的成本比ETF更多。

賣ETF短

經紀賬戶允許他們使用保證金的投資者也可以使用追踪債券市場的ETF進行自己的賣空交易。 在賣空時,投資者藉入他或她尚未擁有的股票或ETF的股份,然後出售借入的股票以便在以後購回。

如果股票價格下跌,投資者可以以較低的價格買回它們,從而賺取差價。 如果股價上漲,投資者必須以比他原先賣出的價格更高的價格購回他們,否則會招致損失。 通過賣空基金,投資者可以獲得與ETF表現相反的回報。

用長基金進行賣空而不是簡單地購買反向ETF的好處是,投資者意識到回報將跟踪相關投資的實際逆向表現。

(同樣,反向ETF僅在單個日曆日內提供預期回報;在較長時期內,其回報與投資者基於基金目標可能預期的結果存在顯著偏差)。

期貨和期權

這是最複雜的投資者和那些最能吸收損失的領域。 對於在商品期貨經紀商開設賬戶的人來說,可以交易國債期貨合約和不同期限的票據。 與股票或ETF一樣,投資者可以在短期內賣出債券合約,以期價格下跌。 風險很大,因為相關期貨合約的變動會使相關證券的小幅波動幅度顯著擴大。

個人投資者也有可能購買期權合約 - 或者更確切地說,看空投資 - 可選擇的債券ETF。 期權交易主要債券ETF,例如國債,公司和高收益債券中的期權交易,因此有一種方法可以利用期權來發揮所有重要市場部分的方向。

請記住,但是:期權需要投資者不僅在基本證券的方向上是正確的,而且在移動發生的時間也是如此。 期權也是非常危險的,他們可以 - 也確實 - 去零和鞍不幸的交易者100%的損失。 可以這麼說,這是“游泳池的深處”,而不是新手投資者應該試圖賺錢的領域。

對沖您的投資組合

投資市場從長遠來看不太可能發揮作用,但它可以為投資者提供一種“對沖”其投資組合的方法,換句話說,就是為了防止短期的損失。 例如,擁有100,000美元債券投資組合的人可以在反向ETF中獲得短期5萬美元的頭寸,或者在市場的相反方向進行其他投資,以限制市場低迷的影響。

這個問題當然是,如果投資者錯了,市場並沒有真正走下坡路,那麼套期保值本身就會失去金錢,並且會擺脫投資者在第一次嘗試完成的長期財富積累地點。 再次,這是只有最複雜的投資者才會考慮的舉動。

底線

投資者可以嘗試從債券市場低迷中獲利的方式並不缺乏,許多資深投資者確實使用這些技術獲利。 但是對於大多數投資者來說,通向財富的道路是眾所周知的: 多元化 ,專注於長期目標,遠離高風險戰略。 如果你確實在考慮從市場疲軟中獲利的方法,那麼一定要明白這種舉措的風險。

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