選擇期權策略
如果你有時間和意願來交易自己的資金（如數百萬股票投資者所做的那樣），那麼寫封面的電話是需要考慮的事情。 這不是每個人最好的投資選擇。
在撰寫受保護電話時，選股是確定您的成功或失敗的唯一最重要的因素。 是的，選擇寫什麼選項在你的表現中扮演著重要角色，但是如果你持有定期執行低於市場表現的股票，那麼你就不能期望賺到很多錢（如果有的話）。
誰會寫覆蓋呼叫？
涵蓋所有文字始於股票所有權，因此，本文旨在由股東閱讀。 這個想法是介紹採用覆蓋呼叫寫作（CCW）作為您的投資組合的一部分的優點和缺點。
CCW可以被那些在個人股票中沒有現有頭寸的投資者使用，但是誰會購買股票，目的是編寫看漲期權和收取溢價。
為什麼會有人寫覆蓋呼叫？
與其他任何交易決策一樣，您必須比較戰略的優勢和劣勢，然後決定風險與回報配置是否適合您的個人舒適區和投資目標。
你必須得到什麼？
- 收入 。 當每100股所有股票出售一個看漲期權時，投資者收取期權權利金。 無論將來發生什麼，這些現金都可以保留。
- 安全 。 它可能不是很多現金（儘管有時是現金），但是收集到的任何保費都可以為股東提供有限的保護，以防股票價格下跌。 例如，當您以每股50美元的價格購買股票並出售每股支付2美元溢價的看漲期權時，如果股票價格下跌，則每股2美元的收益會比決定不寫覆蓋看漲期權的股票要好。 您可以從兩個相同的角度來看待它：成本基礎減少了每股2美元。 或者你的盈虧平衡價格從50美元上漲到48美元。
- 賺取利潤的可能性增加 。 此功能通常會被忽略，但如果您擁有每股48美元的股票，則當到期時股票價格高於48美元時您就可以獲利。 如果您擁有每股50美元的股票，則每當股價超過每股50美元時，您就可以獲利。 因此，成本基礎較低的股東（即寫覆蓋呼叫的人）更經常地賺錢（每當價格高於48美元但低於50美元時）。
你必須失去什麼？
- 資本收益。 當你寫保險電話時，你的利潤是有限的。 您的最高售價成為期權的執行價格 。 是的，您可以將收取的保費添加到該銷售價格中，但如果股價急劇上漲，那麼被保薦人作者就會失去獲利的可能性。
- 靈活性 。 只要你做空看漲期權（即，你賣掉了看漲期權，但它既沒有過期也沒有被覆蓋），你就不能賣出你的股票。 這樣做會讓你“裸賣空”看漲期權。 你的經紀人不會允許（除非你是一個非常有經驗的投資者/交易員）。 因此，儘管這不是主要問題，但您必須在賣出股票的同時或之前覆蓋看漲期權。
- 股息。 主叫方有權在其到期前隨時行使看漲期權。 他/她支付每股行使價格並持有你的股份。 如果該期權的所有者選擇“行使股息”，並且如果這種情況發生在除息日之前，那麼您就出售您的股票。 在這種情況下，您在除息日不擁有股份，並且無權獲得股息。 這並不總是一件壞事，但重要的是要意識到這種可能性。
帶走
對於一個投資者來說，CCW是一個很好的策略，因為這個投資者看漲股票的風險很大，但是誰也不看好他/她預計價格會大幅上漲。 事實上，CCW背後的全部理念是一個簡單的權衡：
買方支付保證金可能獲得100％的股價漲幅高於執行價格的可能性 。
涵蓋的賣方（作者）保留溢價。 作為回報，所有高於執行價格的資本收益都會被犧牲。 此選項在選項到期時結束。
這就是交易。 這是“愛它或恨它”的主張。
對此策略感興趣？ 這是編寫覆蓋呼叫時如何編寫交易計劃的一個示例。