保護您的投資組合免受外幣影響
由於歐洲和亞洲國家已經實施或繼續量化寬鬆運動，美元在2015年上半年表現強勁。 實際上，僅在2015年第一季度，美元兌大多數外匯就平均上漲了10％，這對許多國際投資組合產生了很大影響。 美國經濟的強勁表現推動了這些動態。
在這篇文章中，我們將看看國際投資者如何定位他們的投資組合，從強勢美元中受益。
強勢美元的影響
強勢的美元對美國投資者持有的海外資產產生負面影響，因為投資者獲得的美元較少以換取歐元或其他貨幣的價值。 事實上，由於美元的高估值，許多在美國大型銷售的美國大型企業的淨收入下降。 收入增長和淨收入下降可能導致股票估值下降，尤其是成長型股票。
除了微觀經濟影響之外，美元堅挺通常意味著美國的利率與其他許多國家相比將保持較高水平。 較高的利率通常與較低的股票市場表現相關，因為它們增加了投資者和公司的資本成本。
高利率對債券也是不利的，因為價格和收益率是負相關的，這往往會損害債券組合。
抵消損失
強勢美元被認為是國際投資者的一種貨幣風險 - 也就是說，相對貨幣估值會帶來風險。
這些貨幣風險會影響所有不同類型的外國投資，包括股票， 債券 ， 美國存託憑證 （“ADR”）和國際交易所交易基金 （“ETF”）和共同基金 。 幸運的是，在對沖這些風險時，國際投資者並非沒有選擇。
有幾種方法可以對沖貨幣風險：
- 國際對沖交易所買賣基金 - 一些國際交易所交易基金利用掉期和其他衍生工具對外匯市場進行套期保值。 在這些情況下，投資者將參與任何外匯上漲，而不存在與將外幣兌換為美元相關的風險。
- 外匯ETF和掉期 - 國際投資者可以通過投資於外匯ETF（持有多種貨幣的ETF）或通過外匯交易或其他交易直接在外匯市場購買外幣來採取更實用的方法。 但值得注意的是，這些策略通常風險更大。
套期保值風險
貨幣在中短期內波動且難以預測，而在某些情況下甚至長期可能不確定。 通常情況下，經濟增長可以證明利率的上升或下降是合理的，但貨幣政策干預可以通過難以可靠預測的方式來調整貨幣。
因此，在某些情況下，長期投資者可能希望重新考慮將其投資組合與特定貨幣風險對沖。
對沖貨幣風險的第二個問題是它們為投資組合提供了多元化元素。 畢竟，強勢美元可能有助於受到貨幣對沖的ETFs，但與他們未被套牢的同行相比，疲軟的美元會傷害他們。 一旦美元隨著時間推移而貶值一攬子或一攬子外幣，那麼國際投資者無法在市場風險中錯過這些多元化機會。
結論
當美元走強時，國際投資者可能會考慮對沖ETF或外匯工具，以幫助提高國際收益。 當然，風險是他們會錯誤地對市場進行計時，並最終承擔進一步的損失。
長期投資者可能希望堅持未對沖的ETF以保持多元化，並將對沖機會留給正密切關注市場的有經驗的活躍交易員和投資者。