充分利用全球利率差異
不同國家的利率因當前的經濟周期而異，這為投資者創造了機會。 通過購買本國貨幣的外匯，投資者可以從兩國利率的差異中獲利。 這些投注的受歡迎程度因全球經濟而異，但這些套利策略已經司空見慣。
涵蓋利益套利
最常見的利率套利類型叫做涵蓋利率套利，當匯率風險被遠期合約套期時發生。 由於外匯市場的急劇變動可能會消除通過匯率差異所帶來的收益，投資者將同意未來設定的匯率來消除這種風險。
例如，假設美元（USD）存款利率為1％，而澳大利亞（AUD）利率接近3.5％，且匯率為1.5000美元/澳元。
在國內以1％的價格投資10萬美元一年將導致未來價值101,000美元。 但是，交換美元作為澳元並投資澳大利亞將導致未來價值103,500美元。
通過遠期合約，投資者還可以通過鎖定未來匯率來對沖匯率風險 。
假設美元/澳元的1年期遠期合約價格為1.4800，這是市場略有溢價。 因此匯率回到美元將導致匯率損失1,334美元，該匯率仍然產生2,169美元的整體收益，並提供下行保護。
進行貿易及其他形式的套利
套利交易是一種利率套利形式，涉及從低利率國家借入資金並將其貸入高利率國家。 這些交易既可以被覆蓋，也可以被覆蓋在自然界，因此導致重大貨幣匯率走向一個方向或另一個方向，特別是在像日本這樣的國家。
過去，由於該國的低利率，日元被廣泛用於這些目的。 事實上，到2007年底，估計約有1萬億美元被用於日元套利交易。 交易員將藉入日元並投資於收益率較高的資產，如美元，次級貸款， 新興市場債券和類似資產類別，直至崩潰。
套利交易的關鍵在於找到一個機會，利率波動率高於匯率的波動率，以降低損失風險並創造“承載”。
隨著貨幣政策日趨成熟，近年來這些機會遠不足。 但是，這並不意味著沒有任何機會。
利率套利風險
儘管無可挑剔的邏輯，利率套利並非沒有風險。 由於缺乏凝聚力的監管和稅收協議， 外匯市場充滿風險。 事實上，一些經濟學家認為，涵蓋的利率套利已不再是一項有利可圖的業務 - 至少會進入2017年 - 除非交易成本能夠降低到市場利率以下。
其他一些潛在風險包括：
- 不同的稅收待遇。
- 外匯管制。
- 供給或需求無彈性。
- 交易成本。
- 執行期間滑行。
值得注意的是，大多數利率套利是由大型機構投資者進行的，這些大型機構投資者利用巨大的槓桿作用，資本充足，從小機會中獲利。
這些大型投資者也有大量資源可用於分析機會，識別潛在風險，並迅速退出出於某種原因轉向南方的交易。
如果您正在考慮套利交易，您應該了解這些重要的風險因素，並確保您已完成作業。 外匯市場可能非常波動且風險很大，特別是在使用大量保證金和槓桿時。 保持低保證金水平並註重經過充分研究的短期利基機會通常是一個好主意。