它開始在股市崩潰之前的幾個月
四天后， 聯邦儲備委員會委員查爾斯·米切爾（Charles Mitchell）從其國家城市銀行（National City Bank）提供了2500萬美元的資金來阻止這一下滑。
到那年8月，經濟開始收縮。 儘管消費者債務水平很高，但零售額卻下降了。 汽車銷量下降，拖累製造業。 美聯儲本應降低利率以應對經濟衰退 。 相反，它將貼現率從5％提高到6％，以防止通貨膨脹。 它也想捍衛黃金標準 。 當時，美元的價值受到黃金價格的支撐。 美國政府承諾為其黃金價值贖回任何美元。
股市繼續上漲，直到9月3日創下381.2的紀錄。9月下旬，Hatry案令投資者感到震驚。 Clarence Hatry曾使用欺詐抵押品購買United Steel。 這讓英國股市暴跌。
英國財政大臣稱美國股市“是一場完美的投機狂歡。” 美國財政部長安德魯梅隆說，投資者“充當證券價格無限上漲”。 那兩天道瓊斯指數都大幅下跌。 到十月底，它下降了20％。
股市崩盤
黑色星期四的崩潰發生在10月24日。在接下來的黑色星期二 ，股價下跌了23％。 1929年的股市崩盤使投資者損失300億美元，相當於今天的3960億美元。 這讓公眾感到害怕，因為墜機的成本比第一次世界大戰還要多。
事故導致衰退陷入蕭條。 那是因為它破壞了對經濟的信心。 當時，許多人認為股市是對經濟狀況的準確反映。 他們沒有意識到它已經成為資產泡沫。 陶氏花了25年的時間重新獲得了9月3日的高點。
崩潰後
事故發生後，剩餘的投資者轉向外匯市場 。 1931年9月，他們賣出美元，併購買黃金。 美聯儲再次提高利率以維持美元的價值 。 它還利用公開市場操作來取代美國國債和其他證券的銀行現金儲備。 沒有足夠的錢借錢， 銀行倒閉了。 儲戶驚慌失措，撤回現金，放在床墊下面。 這種緊縮的貨幣政策導致貨幣供應量下降30％。 這使價格每年下降10％。
企業破產。 這種現象使數百萬人失去工作。
1930年初，中西部地區首次發生沙塵暴 。 在接下來的10年中，乾旱破壞了美國的農業。 這使大蕭條更加嚴重，派遣數千農民上街尋找工作。 和許多其他人一樣，他們在名為“ 胡佛威爾 ”的棚戶區結束了。
到1933年3月，經濟萎縮了27％。 這是美國歷史上最嚴重的收縮，比大蕭條差五倍。 失業率從全國勞動力的3％上升到25％。 對於仍然有工作的人來說，工資下降了42％。 國會通過了Smoot-Hawley關稅法，以保護國內就業。 其他國家報復，導致世界貿易下降65％。
1932年，當富蘭克林羅斯福當選總統時，大蕭條開始抬頭。
在他的頭100天裡，他將新政簽署為法律。 它包括42項創造就業機會和支持工人的舉措。 他們中的許多人，包括社會保障局 ， 證券交易委員會和聯邦存款保險公司仍然在這裡，並幫助防止再次出現蕭條。 儘管採取了這些防範措施，但許多人認為大蕭條可能會再次發生 。