戰略資產配置（工程）與指數基金的關係
TAA投資風格不同於技術分析和基本分析 ，因為它主要關注資產配置 ，其次是投資選擇。
以下是戰術資產分配的工作原理。
為什麼戰術資產配置比投資選擇更重要
選擇使用戰術資產分配進行投資的投資者和財務顧問正在關注“全景”。 他們可能贊同現代投資組合理論 ，該理論基本上指出，資產配置比投資組合的選擇對投資組合回報和市場風險有更大的影響。
你不需要成為統計學家就能理解戰術資產配置背後的基本前提。 想像一下，一位基礎投資者在研究和分析方面做得很好。 也許他們有20隻股票組合，連續三年一直匹配或超過標準普爾500指數基金 。 這會很好，對嗎？
要回答這個問題，可以考慮這種情況：從1997年初到1999年底的三年期間，許多投資者發現很容易超越標準普爾500指數。
然而，在2000年1月至2009年12月的10年期間，即使是堅實的股票投資組合，也會有大約0.00％的回報率，即使是最保守的股票，債券和現金組合也可能會超出預期。
關鍵在於資產配置是整個投資組合業績中影響最大的因素，尤其是在很長一段時間內。
因此，與可能擅長投資選擇但資產配置時間較差的技術和基本投資者相比，投資者可能在投資選擇上很差，但擅長戰術資產配置並且表現較好。
如何運用戰術資產配置策略
例如，採用戰術資產分配的投資者可能會獲得適合其風險承受度和投資目標的謹慎組合資產。 如果這位投資者選擇適度的投資組合分配，可能會選擇65％的股票，30％的債券和5％的現金。
這種使其具有戰術性的投資風格的部分是，分配將根據當前（或預期）的市場和經濟條件而改變。 根據這些條件和投資者的目標，對特定資產（或多個資產）的分配可以是中性加權，過度加權或權重不足。
例如，考慮上面給出的65/30/5分配。 這可能被認為是投資者的目標分配; 所有的資產都是“中性加權的”。 現在假設市場和經濟狀況已經改變，股票估值相對較高，而牛市似乎處於成熟階段。
投資者現在認為股票價格過高，而且負面的環境已經接近。 然後，投資者可能會決定開始從市場風險轉向更加保守的資產組合，例如50％的股票，40％的債券和10％的現金。
在這種情況下，投資者的股票權重不足，權重過大的債券和現金。 這種風險降低可能會繼續，因為它似乎是一個新的熊市 ，衰退正在接近。 在市場情況明顯的時候，投資者可能會試圖幾乎完全融入債券和現金。 在這個時候，戰術資產配置者會考慮慢慢增加他們的股票倉位，為下一個牛市做好準備。
值得注意的是，戰術資產配置與絕對市場時機不同，因為該方法是緩慢的，謹慎的和有條不紊的，而時間選擇通常涉及更頻繁的投機交易。
戰術資產配置是一種積極的投資風格，具有一些被動投資併購買和持有質量，因為投資者不一定放棄資產類型或投資，而是改變權重或百分比。
使用指數基金，部門基金和ETF進行戰術資產配置
指數型基金和交易所買賣基金（ETFs）對於戰術資產配置者而言屬於良好的投資類型，因為再次重點關注資產類別，而不是投資本身。 如果你願意的話，這是一個大的圖片，樹上的森林之前的方法論。 例如，共同基金投資者可以簡單地選擇股票指數基金，債券指數基金和貨幣市場基金，而不是建立個人證券組合。 股票的具體基金類型和類別也可以很簡單，例如大盤股，外國股票，小盤股和/或行業基金和ETF 。
在選擇部門時，戰術資產分配機構可以選擇他或她認為在不久的將來和中期完成的部門。 例如，如果投資者認為房地產，健康和公用事業在未來幾個月或幾年內可能獲得優於其他行業的回報，那麼他們可能在這些行業內購買ETF。
使用指數基金和ETF的示例資產分配
戰術資產分配者通常會使用指數基金和ETF構建投資組合，因為投資者想要管理資產類別並控制相關持股，並避免使用積極管理的基金可能導致風格偏差和股票重疊的可能性。 實質上，投資者正在創造他們自己的阿爾法。
以下是使用指數基金和ETF的示例投資組合：
65％股票：
25％標準普爾500指數
15％外國股票（MSCI）指數
10％羅素2000指數
5％房地產行業ETF
5％的衛生部門ETF
5％公用事業部門ETF
30％債券：
10％短期債券指數
10％美國國債通脹保護（TIPS）債券指數
10％中期債券指數
5％現金：
5％貨幣市場基金
上述分配表明了中等投資者的示例目標分配。 為了改變權重，戰術資產分配器可以增加或減少某些區域的分配百分比，以反映投資者對近期市場和經濟狀況的預期。 投資者也可以選擇替代其他行業，如能源（自然資源）和貴金屬。
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