ETF如何工作：投資於交易所買賣基金
即使您沒有任何ETF，您也有可能聽說過這種流行的投資工具。 雖然ETF已經有近三十年的歷史了，而且有數百萬投資者持有它們，但它們對於投資界還是比較新的。
無論您是初級投資者還是經驗豐富的投資組合經理，對於ETF如何運作，誰應該投資於這些投資，以及他們在其他投資類型上的優勢，都有基本的認識。
ETF的定義和歷史
ETF是交易所交易基金的簡稱，是與指數型共同基金相似但投資類股票的投資證券。 ETF是一籃子在證券交易所交易的證券。 它可以追踪指數（如標準普爾500指數，納斯達克100指數或羅素2000指數）以及黃金或石油等商品。
美國證券交易所（AMEX）於1992年向美國證券交易委員會（SEC）申請創立一項可追踪標準普爾500指數的新型獨立證券，並於1992年首次成立。 1993年，標準普爾託管收據（也稱為SPDR或“蜘蛛”）開始在美國證券交易所交易。 今天這個ETF被稱為SPDR S＆P 500（ SPY ）。
目前市場上有超過4,000只ETF，資產達3萬億美元。
ETF vs共同基金
ETF與共同基金相似。 例如，共同基金和ETF的股東不直接擁有基金的基礎資產 - 他們擁有基金本身的股份，然後購買基礎資產的股份。
但是也有一些關鍵的區別：
- ETF與股票一樣在日內交易。 相比之下，共同基金在一天結束時進行交易，當時可以確定標的資產的淨資產值（NAV）。
- 與甚至是最低價位的指數共同基金相比，ETF的費用率通常較低。
- ETF沒有最低的初始投資額，而共同基金通常需要1000美元或更高的初始投資。
ETF和共同基金之間存在更多差異，但這些對於日常投資者來說是最重要的。
ETF的優點和缺點
了解ETF的基本優勢和劣勢可幫助投資者確定這些投資工具是否適合其投資目標：
- 如前所述，ETF的開支很低，可以是0.10％，或者每10,000美元投資10美元，也可以低於這個水平。 從長遠來看，相對於積極管理的共同基金而言，低費用可以帶來更高的回報。 這是通過減少費用增加收入的基本思想。
- 由於ETF具有被動性，因此其營業額極低，這意味著它們不會頻繁買入和賣出相關持股。 低營業額意味著較少的相對資本收益，這意味著ETF是高度稅收效率的基金 。 因此，擁有應稅經紀賬戶的投資者可能希望使用ETF來最小化稅收成本。
- 日內交易的能力創造了利用短期價格波動或使用對沖策略的機會。 例如，投資者可以賣空ETF或設置限價單。 雖然日常投資者不建議賣空證券，但可以有效使用限價單。 例如，如果投資者想要抵禦極端的日內下跌，他們可以發布賣出限價指令以特定價格出售股票。
投資者要記住的主要缺點是，因為ETF像股票一樣交易，他們通常會收取佣金或類似的交易費用。 因此，即使ETF每筆交易收取7美元的佣金，投資者希望達到美元成本平均水平並每月購買一次或兩次股票，最終每年的費用可能會超過同類指數共同基金。
誰應該投資ETF？
幾乎任何投資者都可以選擇ETF。 但是，由於ETF通常追踪股票指數，債券指數或商品，它們最適合具有長期投資目標的投資者，其中包括三年或更長時間的目標。
長期投資目標的例外是需要目前收入的退休投資者。 該投資者可能有興趣購買持有股息股票的ETF或持有債券的ETF。 然而，除了目前的收入外，大多數退休投資者正在尋求長期增長。 因此，支付股息和高收益債券的餘額適合退休人員，因為這可以使他們有可能隨著時間推移維持或增加本金。
由於ETF具有稅收效率，因此它們可以成為擁有應稅經紀賬戶的投資者的明智投資選擇。
很多交易所買賣基金都專注於行業，這意味著那些正在尋找市場領域的投資者，如醫療保健，技術，公用事業和能源等，都有許多低成本的ETF可供選擇。
今日市場上買入的熱門ETF的例子
市場上有成千上萬的ETF可供選擇，但對於大多數投資者而言，選擇範圍較窄的股票很容易被廣泛交易並且管理的資產較多。 交易量較小的ETF傾向於覆蓋市場的小部分，這可能不適合日常投資者，因為它們存在較高的相對市場風險。 另外，交易量小的ETF可以高於或低於交易價格（溢價或折價）交易相關資產的淨資產值。
在這樣的背景下，並沒有特別的順序，這裡有10個當今市場上買入的最大的ETF：
- 標準普爾SPDR （SPY）：最老的ETF和最大的跟踪標準普爾500指數，SPY是一個多元化的股票ETF，代表超過500個市值最大的美國股票。 費用為0.09％。
- iShares核心標準普爾500指數 （IVV）：另一個跟踪標準普爾500指數的大型ETF，IVV是一隻交易廣泛的ETF，擁有高價值資產，這使得它與SPY一樣具有吸引力。 費用僅為0.04％。
- iShares Russell 3000 （IWV）：該ETF可被視為“全面股票市場”指數基金，因為它涵蓋了整個美國股市，其中包括小型，中型和大型股票股票。 IWV的費用比率為0.20％。
- iShares MSCI EAFE （EFA）：尋找投資美國和加拿大以外股票的ETF的投資者可考慮將EFA添加到其投資組合中。 EAFE的首字母縮寫代表歐洲，澳大利亞（澳大利亞和亞洲）和遠東地區。 900多家外資股基金和費用率為0.33％。
- iShares Russell 2000 （IWM）：希望接觸美國小公司的投資者可以購買像IWM這樣的ETF，並獲得一個追踪羅素2000指數的低成本基金，該指數包括2,000多家美國小公司。 IWM的費用比率為0.20％。
- iShares安碩核心美國總計債券 （AGG）：iShares的這只ETF通過追踪巴克萊的總體債券指數（該指數覆蓋數以千計的美國債券）來捕捉“全部”債券市場。 費用僅為0.05％。
- 衛生保健Select Sector SPDR （XLV）：ETF可以成為接觸市場領域的智能工具，XLV覆蓋醫療保健部門，其中包括涉及製藥，醫院管理，醫療設備，生物技術等公司的股票。 費用為0.14％。
- 技術選擇部門SPDR （XLK）：該ETF向技術部門提供服務，包括涉及計算機硬件和軟件，IT服務，社交媒體和電信的行業。 XLK的費用為0.14％。
- 能源精選部門SPDR （XLE）：希望接觸能源行業的投資者可以考慮購買XLE的股票，該公司跟踪和指數包括涉及石油，天然氣和相關行業的公司股票。 XLE的費用率為0.14％。
- 公用事業選擇部門SPDR （XLU）：投資者經常需要接觸的另一個市場領域是公用事業部門，該部門追踪的指數包括涉及天然氣和電力公用事業行業的公司股票以及電力生產商和電信公司。 XLU的費用為0.14％。
如何購買ETF
要購買ETF，投資者需要開設經紀賬戶，這可以通過在線折扣經紀公司 （如Schwab，TD Ameritrade或史考特）輕鬆完成。 像Vanguard和Fidelity這樣的大型共同基金公司也提供各種各樣的ETF。
餘額不提供稅收，投資或金融服務和建議。 這些信息是在沒有考慮任何特定投資者的投資目標，風險承受能力或財務狀況的情況下提出的，可能並不適合所有投資者。 過去的表現並不預示未來的結果。 投資涉及風險，包括可能的本金損失。