然後它將這些股票帶回美國，將它們放入一種信託基金中 ，發行代表現在在銀行保險庫中的股票的證書，並在股票市場上出售這些證書。 當外國公司以英鎊，歐元，日元或任何其他本幣使用時支付 股息 時，銀行就拿這筆錢，把它轉換成美元，然後分配給證書所有者。
這完成了幾件事情。 首先，它允許美國投資者以美元購買或出售ADR。 這比在國際經紀公司開設全球交易賬戶要方便得多。 由於ADR本身的規模經濟，它還可以以具有成本效益的方式獲得較小的投資。 如果您直接在外國市場上購買股票，那麼在大多數情況下，您將不得不投資至少10,000至100,000美元，以使其具有成本效益。
其次，ADR讓您以美元收到股息。 對於居住在美國的絕大多數人來說，在澳元，韓元或墨西哥比索的接收端找到自己並沒有什麼好處。 你不能去當地的麥當勞，用這些來買一台巨無霸，也不能用它支付租金。
作為一個額外的好處，通過轉換ADR持有的股票通常收到的數百萬美元，商業銀行可以獲得更好的翻譯費率，這意味著更多的購買力最終會落入您的口袋裡。
作為交換，商業銀行將在大多數情況下評估ADR費用。 ADR費用相對較小，通常按ADR基準評估。 這涵蓋了銀行的開支，並讓他們從服務中賺取合理的利潤。
一個ADR費用可能的例子
我們以Total，SA為例進行說明。 道達爾是世界上最大的石油巨頭之一。 這家法國公司在美國有一個ADR，它的交易代碼是TOT。 想像一下你在你的經紀賬戶中持有1,000個這樣的ADR。 2014年6月20日，發起銀行將其交換的最終美元進行分配，每個ADR支付約0.825238美元。 那些足夠聰明的投資者能夠利用美法之間的條約獲得較低的15％，而不是30％的股息預扣率。 在這種情況下，每ADR約為0.123795美元。 最後，銀行為每筆ADR收取半美元或0.005美元的費用，以促成交易。
對於您的1,000 ADR，您的經紀賬戶報表可能如下所示：
- 06/20/2014合格股息= 825.30美元
- 06/20/2014外國稅收= - $ 123.80
- 06/20/2014 ADR管理費= - $ 5.00
換句話說，您可能已經在您的賬戶中看到了825.30美元的價格，然後馬上看到法國政府撤回123.80美元，銀行費用另外還有5.00美元。 這會給你帶來696.50美元的淨現金存款。 總而言之，鑑於銀行提供的服務，這是一個美妙的折衷，讓投資者的生活變得更加輕鬆。
謹防金融網站上的ADR費用計算
所有這一切的一個缺點是，包括主要金融門戶網站在內的很多金融網站都有不同的方式來處理外國稅收和ADR費用。
當您查看美國公司的股票報價時，通用電氣或可口可樂就是很好的例子 - 股息率和股息收益以稅前數字表示。 另一方面，一些程序員抓住淨 ADR分佈，這是一個後置數字，使得股票看起來好像股息收益率低得多; 一個蘋果比較桔子。 這有一些有趣的結果。 雀巢是世界上最大和最古老的藍籌股之一，幾乎總是以這種方式對待，導致許多美國投資者在考慮將長期家族投資組合視為其他地方人為昂貴。