破產對股票或債券不是好消息
在這篇文章中，我們將首先得到破產概況，以及為什麼公司選擇這條路線（如果他們有選擇的話）。
然後，我們將仔細研究公司破產的兩種主要類型，以及投資者在公司申請破產時的權利或選擇。
必要的破產事實
- 在聯邦法律的指導下，破產是一種重組或清算的形式。
- 破產法涵蓋公司和個人，儘管存在重大差異。
- 企業破產有兩種主要類型：第11章和第7章。
- 在這兩種情況下，公司都陷入財務困境，不能再繼續成為可行的業務。
壓倒一切的債務
簡單地說，他們欠的錢比他們的價值還要多。 在大多數情況下，公司無法支付工資，公用事業，物資等日常開支。
一些公司被允許在完全貧困之前宣布破產方式。
公司可能會選擇這種行為，或者可能會被債權人強制要求公司無法支付的款項。
破產法為公司嘗試恢復正常秩序提供了一種有序的方式（第11章）。 如果這是不可能的或失敗的，第7章破產就會進行清算，為債權人提供盡可能公平的分配。
股東是公司的所有者，並且最後能夠從清算中獲得任何收益。
此外，債券所有者可能只收到美元的便士。
企業破產的主要形式：第11章和第7章
公司選擇哪種形式的破產可能會決定股東和債券持有人的命運。 最終，無論是第11章還是第7章，破產程序的結束都不會對投資者產生任何影響。
我們來簡單看看這兩種類型的申請。
必要的第11章事實
- 第11章破產是大多數公司的首選。
- 根據第11章，公司可以製定重組計劃並繼續運作。
- 現有的債務和合同，包括與工會簽訂的合同，將重新談判。
- 該公司在聯邦破產法院指定的受託人的指導下制定了解決其義務的計劃。
- 在破產時，法院保護公司免受債權人的侵害，防止債權人破壞公司的運營。
- 但是，債權人和股東必須批准重組計劃。 即使債權人和股東拒絕，破產法官也有權接受該計劃。
- 重組完成後，公司可以在破產法庭的保護下退出，恢復正常運作。
- 第11章提交文件假定公司有可能作為一個可行的運營公司從流程中脫穎而出。
必要的第七章事實
如果公司在第11章重組中失敗，或者沒有希望恢復作為可行的業務，可能會提出第7章破產。
第七章重組是徹底清算所有公司資產。
所得款項用於按特定順序清償債權人：
- 有擔保債權人：這些債權人的貸款由某種形式的抵押品支持，如土地，工廠，機器等。 銀行或其他融資有形資產的貸方組成這個組。
- 無擔保債權人：這些債權人沒有特定抵押品就向公司借錢。 提供信貸額度或短期貸款的銀行以及債券持有者都屬於這一群體。
- 股東：這些是公司的所有者。 在債權人獲得支付後，他們將獲得相應比例的剩餘資金。 這通常意味著股東沒有得到任何東西，因為資產的價值遠遠低於債務。
破產法庭將看到資產以最高價格出售，並按上述時間表分配收益。
如果你擁有一家進入第7章破產的公司的股票，那麼賠率非常高（幾乎100％），那麼你的股票就毫無價值。
如果您擁有破產公司中的股票或債券，該怎麼辦？
當公司提交第11章破產保護時，公司會通知股東和債券持有人。 第11章破產允許公司繼續運作，但債權人和股東必須批准重組計劃。 該計劃將要求與供應商，工會和任何其他債權人重新談判合同。如果債權人和股東不批准該計劃，如果似乎規定公平解決債務，破產法官可以確定該計劃。
計劃已批准
一旦該計劃獲得批准，該公司會暫停向股東分配股息，並向債券持有人支付保費。 提交第11章的公司股票可繼續交易，但在許多情況下，該股票不符合在主要交易所上市的最低要求。 償還債務的一種方法是通過發行新類別的股票來償還債務。 出於所有實際目的，您持有的股票將毫無價值或接近它。 如果發生這種情況，您可能有資格扣除您的損失費用（通常抵消高達3,000美元的資本收益）。
請諮詢稅務顧問
您應該向合格的稅務顧問諮詢您的個人情況。 在極少數情況下，如果沒有發行新股票，並且公司以健全的財務狀況出現在第11章中，那麼原始股票可能保留一定價值。 如果公司提交第7章破產申請，那麼幾乎可以肯定你已經損失了投入公司股票的所有資金。
債券所有者
如本系列第2部分所述，債券持有人在重組（第11章）或清算（第7章）方面的收益排在第二位。 在最好的情況下，債券所有者可能會在第11章中收到美元的便士，並可能從第7章清算中獲得部分收益。 債券持有人不可能看到他們原來的本金返還。 你應該買破產公司的股票嗎？ 這可能看起來像一個不尋常的問題，但一些投資者在第11章尋找有很好機會從破產中完好無損的公司。
如果一家公司通過第11章完成其原始股票，這可能是一個值得考慮的投資。 你應該確定公司有很好的機會繼續成為一個可行的實體。 在破產的公司購買股票通常意味著你以最低的價格獲得股票。 如果公司成功轉向，那麼你可能會坐在價格非常低的股票上，這可能會引起令人矚目的上漲。
公司可以坦克
當然，即使在第11章之後，公司也可能最終陷入困境。在破產的公司或者即將申請破產的公司中購買股票是一個冒險的主張。 您可能會失去全部投資。 如果你認為公司會變得“更加精簡和更加苗條”，並且能夠取得令人矚目的收益，那麼考慮這樣的投資是有道理的。 但是，這筆投資應該是可以承受的損失。 在大多數情況下，第11章破產的公司很有可能在事情沒有解決時滑入第7章。