更像是不同的
很明顯，看跌期權和看漲期權是非常不同的期權。 持有看漲期權的看漲期權和持有看跌期權的看漲期權。 其他那些明顯的差異，投入和呼叫有許多共同之處，並且有許多共同之處。 實際上，受過教育的期權交易者理解為什麼下面的陳述是正確的：看漲期權是看跌期權; 投入是呼叫。
合成位置
- 為了將看漲期權轉換為相當於看跌期權（即合成賣出）的頭寸，看漲所有者賣出100股股票。
- 為了將看跌期權轉換為相當於擁有看漲期權的頭寸（即綜合看漲期權），看跌所有者買入100股股票。
其他相似之處
希臘人是衡量擁有或出售期權具體風險的工具。 希臘人對新型期權交易者可能並不明顯的一個方面是希臘人配對的看跌期權和看漲期權 - 即具有相同標的資產，執行價格和到期日的期權 - 具有特定的特徵。 例如：
- 三角洲 。 當+和 - 符號被忽略時，配對選項的調用和放置增量的總和為100。 更高級的交易者明白，有時候看跌期權和看漲期權的總和略大於100，但這是由於特殊情況下，在到期前執行看跌期權可能是有利的。 在當今低利率的世界裡，這是一種罕見的情況。
- Theta ， Gamma ， Vega 。 考慮一組配對期權：期權買家擁有一個持有負向Theta的頭寸（即期權隨著時間流逝而失去價值），正向Gamma（當市場向正確方向移動時期權收益價值）和正向Vega（期權收益當隱含波動率增加時）。 期權賣家擁有積極的Theta，負面的Gamma和負面的Theta。
這三個希臘人每個人的絕對價值在選項配對時都是相同的。
策略
- 購買 。 當交易者確信標的資產會上漲（或下跌）時，那麼一個可行的策略是購買看漲期權（看跌期權）。 採取這種策略是否明智是一個有爭議的話題。 我的建議是， 最好避免這種策略，除非你更願意擁有一個價值較低的看漲期權作為擁有股票的風險替代品。
- 銷售 。 銷售（書面）選項是個人投資者和專業交易者中流行的方法。 這個概念很簡單：當時間流逝，交易者獲利時，而賣出的期權穩步失去價值。 當然，這個策略比這個複雜得多，因為交易者出售期權（赤裸裸的，或者作為價差的一部分）必須小心地管理風險。 換句話說，當交易者計劃長期存活和繁榮時，必須防止大量虧損。
- 套期保值 （降低風險）。 當你已經擁有股票或期權頭寸時，幫助交易者成功的一個想法是對沖（減少擁有）頭寸的風險。 有很多套期保值策略，但最受歡迎的是股票所有者購買期權。
另一個例子是購買任何看漲期權或看跌期權，以使其原有頭寸的持有風險降低。 例如，在賣出裸投期權時，我建議購買另一個投資 - 一個遠離資金的投資，但是有相同的到期日期。 這在出現意外（股價大幅下跌）時限制了損失。
- 投機。 新手交易者使用期權作為賭博工具是非常誘人的。 首選的投機策略是購買遠離金錢的期權 - 僅僅因為它們價格低廉 - 然後希望股價能發揮一定的魔力。 不用說，這場比賽不太可能取勝。 但是，回報可能非常大（回報率> 1,000％），對於一些貿易商來說，這太吸引人了。 這種策略應該保留在期權價格合理且期望股票價格變化很大的時候。
當你打算交易看跌期權時，請不要犯交易看漲期權的錯誤。 但請注意，這些選項具有許多相似的特徵，並且可以很容易地將其轉換為其他特徵。