房地產投資信託基礎：類型，回報和風險
什麼是REITS？
房地產投資信託公司簡直就是擁有和經營房地產業務的公司。 例如，典型的房地產投資信託可能會購買和管理公寓。 法律規定，他們必須以股息形式分配90％的利潤。
大多數房地產投資信託基金（發音為“reets”）每季度將這些利潤分配給投資者，這使他們成為想要穩定收入的退休人員的便利賺錢工具。 與公眾公司不同，REITS不繳納企業所得稅; 扣除管理費後的利潤向REITs投資者在稅前分配。 從歷史上看，在較長時期內（如2010年至2015年期間），REITS表現優於公司債券 。
REITs的類型
REITS有三種口味：
- 擁有並運營收入不動產的房地產投資信託基金
- 抵押貸款REITs，貸款給房地產業主和經營者或投資抵押支持證券或貸款
- 混合房地產投資信託，這兩者兼而有之。
房地產投資信託的收益
根據摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託指數衡量，截至2016年6月23日，美國房地產投資信託在過去5年的平均年度回報率為12.34％標準普爾500指數是衡量美國股市表現的一項重要指標，平均回報率為10.49％。
請務必記住，REIT的較高回報僅僅是衡量特定延長時間段內的表現，並不表明REITs是一種優質投資。 事實上，REITs在截至2013年8月31日的一年，三年和五年期間落後於標準普爾500指數。
2016年末，美國經濟從2007年末開始的大衰退帶來的緩慢回報伴隨著比經濟衰退前的年份顯著更低的利率環境。
這大大促進了房地產投資信託基金的回報 在衡量房地產投資信託基金的表現時，牢記這一點很重要。 REITS在任何時候都沒有明顯的優越投資。 事實上，REIT在2013年8月31日結束的一年，三年和五年期間落後於標準普爾500指數。
房地產投資信託基金的風險
房地產投資信託基金在股票市場上進行交易，涉及股權投資通常會預期的風險。 房地產價格疲軟也對其產生不利影響。 雖然房地產投資信託基金的長期回報令人印象深刻，但也有一段時期他們的表現不佳。 2007年，iShares安碩道瓊斯美國房地產ETF（IYR）回報了-20.35％，隨後在2007年底和2008年房地產“泡沫”爆發期間以-40.03％的回報（包括股息收入） 。尋找債券替代品的投資者需要意識到所涉及的風險。
在利率升高或上升的時代，房地產投資信託基金也有可能產生負總回報。 當利率較低時，投資者通常會擺脫更安全的資產來尋求市場其他領域的收入。 相反，當利率處於高位或處於不確定時期時，投資者往往會重新回到美國國債或其他固定收益投資。
儘管有時候不小心提出了“債券替代品”，但REITS不是債券; 他們是股票。 像所有股票一樣，它們的風險度量明顯高於政府債券 。
如何投資房地產投資信託基金
投資者可以通過多種方式獲得房地產投資信託基金，包括專用共同基金， 封閉式基金和交易所買賣基金。 在以REITS為主的交易所交易基金中 ，iShares安碩道瓊斯美國房地產（代碼：IYR），Vanguard REIT指數ETF（VNQ），SPDR道瓊斯REIT（RWR）和iShares Cohen＆Steers Realty（ICF）。
投資者也可以開立經紀賬戶並直接購買個人房地產投資信託。 一些最大的個人房地產投資信託是西蒙地產集團（SPG），公共存儲（PSA），股權住宅（EQR），HCP（HCP）和Ventas（VTR）。
投資者也有越來越多的途徑進入海外REIT市場。
這些投資通常比美國的房地產投資信託基金風險更高，但他們也有更高的收益率和提供更多元化的潛力。 專注於非美國房地產投資信託基金的最大ETF是SPDR道瓊斯國際房地產ETF（RWX）。
房地產投資信託基金的投資組合
一個房地產投資信託的特點是無可否認的積極因素，即房地產投資信託往往與市場其他領域的平均相關性低於平均水平 - 這意味著雖然他們受到更廣泛的市場趨勢的影響，但他們的表現可能會偏離主要股指和在某種程度上來自債券。
因此，對房地產投資信託基金的分配可以減少投資者投資組合的整體波動性，同時可以提高收益率。 房地產投資信託基金的另一個優點是，與有爭議的債券不同，房地產投資信託基金有可能實現長期資本增值。 在通貨膨脹期間，它們也可能比其他一些投資做得更好，因為房地產價格通常隨著通貨膨脹而上漲。 但請記住，REIT紅利與持有至少一年的股票資本收益不同，都是完全納稅的。 與可靠的財務顧問討論資產分配決策總是一個好主意。
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