這為金融詞彙增加了一個新詞：“債券代理”。
“債券代理”的意義
所謂的債券代理是被認為足以與債券類似的投資領域，它們能夠提供低風險收益，但收益率較高。 許多財務顧問告誡投資者不要這樣做。 不幸的是，正如投資者在2013年第二季度所了解的那樣，財務顧問是正確的：債券代理人實際上有相當多的短期風險。 術語“債券代理”是一個用詞不當。 債券是一種債券，並沒有真正的替代品。
一個貶低市場的教訓
2013年5月，當美聯儲主席本伯南克建議美聯儲開始削減其刺激性量化寬鬆政策時，投資者感到意外。 其結果是債券市場出現大幅拋售，其中包括各類高風險證券投資者購買債券代理以增加收入。
在2013年5月21日（伯南克第一次提到逐漸減少主題的那一天）到6月20日（當市場達到經濟低迷時的最低點）期間，投資級債券下跌約2.8％。 在同一時間框架內，以 收益為導向的股票投資 表現遠遠差於一些主要ETF的表現：
- 派息股票 ：iShares Select股息ETF（DVY），-6.1％
- 公用事業股票 ：選擇Sector SPDR-Utilities ETF（XLU），-9.4％
- 房地產投資信託基金（REITs） ：iShares美國房地產ETF（IYR），-15.7％
- Master Limited Partnerships（MLPs） ：Alerian MLP ETF（AMLP），-3.9％
- 優先股 ：iShares美國優先股ETF（PFF），-5.0％
- 可換股債券 ：SPDR巴克萊可換股證券ETF（CWB），-5.1％
記住這僅僅是一個月的時間是很重要的，它並不反映這樣一個事實，即股票往往會長期提供優質的債券回報。 然而，與此同時，它也是債券市場以外尋求更高收益的固有風險的明顯例子：當時代變得艱難時，這些投資可能（而且很可能）會大幅滯後債券。 對於那些有長期投資期限並了解將其部分資產分配給這些風險較高的投資的風險的人來說，這是可以接受的。 但其他投資者，2013年5月至6月的事件說明了這些危險。
別被騙了！
課程？ 不要被某些投資與債券“相似”的概念所迷惑。 除非個別債券違約 ，否則最終將於到期時向投資者返還全部本金。
甚至債券基金 （大部分在特定日期還未成熟）通常都會提供有限的下行空間，除非投資於高風險資產類別。 相反，即使是保守的股市也沒有這樣的保證。 另類投資，包括石油和天然氣合作夥伴，房地產投資信託，波動劇烈，不提供擔保，並可能使投資者承受意料之外的損失。
底線：不承擔包括股票市場投資在內的投資風險 - 標記為“債券代理”，除非您承擔能夠承受短期損失。