分析資產負債表的公式和計算

投資第3課 - 分析資產負債表

你已經學會瞭如何分析資產負債表 ！ 在本課的第2部分中，我們將研究幾家美國主要公司的舊資產負債表。 然而，在我們討論這個問題之前，讓我們花點時間回顧一下您在此過程中學到的一些資產負債表公式和比率。 將此頁面作為將來的便捷參考指南。 你應該盡快記住這些; 它們是您投資工具箱的無價工具，只要方便和適當，您就可以在餘生中使用它們。

資產負債表的公式和計算

讓我們將每個資產負債表公式，比率或計算分解為兩組之一。 第一部分涵蓋那些顯示公司財務實力和流動性的公司，第二部分則讓我們了解公司利用其資產基礎創造收益的效率。 回想一下，這些比率中的很多都要求將損益表與資產負債表結合使用。

資產負債表計算和比率組別I：

公司財務實力和流動性測試：

營運資本：流動資產 - 流動負債
每銷售美元營運資金：營運資本÷總銷售額¹
流動比率：流動資產÷流動負債
快速/酸性測試/流動比率：流動資產減庫存（稱為“快速資產”）÷流動負債
負債與權益比率 ：負債總額÷股東權益

資產負債表計算和比率組別II：

公司效率測試：

應收賬款周轉率：淨信貸銷售額¹ ÷本期平均應收賬款淨額
平均應收賬齡：期間天數÷應收賬款周轉天數
庫存周轉次數：銷售成本¹ ÷期間的平均庫存量
要輪到的庫存天數：期間中的天數÷庫存周轉

^{1.）這些可以在損益表中找到，而不是在資產負債表中。}

另一個我最喜歡的資產負債表公式，包括從利潤表中扣除淨收入，並將其與淨有形資產進行比較，尤其是包括至少一次或多次衰退的多年跨度，因此您可以了解企業的經濟特徵。 這在某些特殊情況下不起作用，例如投資石油巨頭的股票，因為收益與潛在的商品或商品相關，比如天然氣和原油，這些商品或商品傾向於進入數十年的牛市和熊市與當時有效的潛在供應/需求/提煉/煉製關係有關的市場 。 儘管如此，它通常是查看企業潛在經濟現實的有效方式，並且可以發現引擎的質量為業主創造利潤。 一旦你了解到一個好的企業和一個偉大的企業之間的結果會有多大的不同，我想它也會成為你最喜歡的指標之一。 只有那些產生大量自由現金流量的企業才會要求擁有所有權; 能夠淹沒你不斷增長的股息或擴大賬面價值，而不是要求持續的，低平均回報的資本支出，這些支出永遠不會像你期望或希望的那樣得到回報。

在我們進入樣本資產負債表之前，最後一步是看資產負債表無法告訴您的事情; 限制和缺點，你應該小心，不要試圖通過過度關注那些對經營公司本身無意義或可能有害的指標來克服。