避免投資組合受到上漲的影響
利率和股票價格
利率就是使用別人錢的成本。 由於央行印鈔票，他們可以通過增加或減少向其他銀行存取資金的數量來影響這些匯率。 這些變化會在整個經濟中產生連鎖反應，因為這些成本轉嫁給企業和消費者。 實際上，利率是目前使用的主要傳統貨幣政策工具。
央行通過兩種方式利用利率來控制通脹：
- 提高利率：利率上升會使金錢更加昂貴，縮小貨幣供應，並鼓勵消費者儲蓄。
- 降低利率：利率下降使資金更便宜借貸，增加貨幣供應，並鼓勵消費者消費。
利率主要通過影響商業和消費者行為來影響股票價格。
提高利率有助於企業和消費者減少借貸成本，從而減少收入和淨收入。 較低的收入和淨收入導致股價下跌，並可能降低市盈率 。 當利率降低，支出增加，財務業績改善時，情況正好相反。
利率也通過改變貼現率來影響股票估值。 如果權益價值等於今日美元所有未來收益的價值，則投資者必須應用代表當期利率的貼現率。 利率上升意味著公司今天的股票價值較低，這在理論上會降低加息時股票的估值和市場價格。
一些行業可能受益於較高的利率，而其他行業的受益程度高於其他行業 例如，金融業傾向於獲得提振，因為他們可以收取更多的借貸資金。 較高的利率導致抵押貸款利率上升，銀行的淨息差可能增加。 但是，由於利率上升導緻美元走強和全球價格競爭力下降，製造業公司可能會受到影響。
利率上升導致債券價格下降和債券收益率上升，反之亦然。 但是，並非所有的債券都是一樣的。 與短期債券相比，長期債券在利率方面的波動更大。 這是因為在很長一段時間內利率上漲的可能性更高，這導致了在其他地方尋找更具吸引力的收益率時更大的機會成本。
全球經濟復甦
針對2008年金融危機，央行大幅調低利率。 事實上，許多國家的利率幾乎為零，甚至為零。 目前仍處於危機中的中央銀行轉而採用非常規貨幣政策策略，如量化寬鬆（QE）以加強市場和恢復信心。 幾年後，這些戰略取得成功，市場在很大程度上穩定下來。
在充分就業和通貨膨脹跡象的情況下，美聯儲開始提高利率並縮減債券購買計劃。 歐洲央行（ECB）也開始縮減債券購買計劃，並可能在2018年底後加息。 經過多年的接近零利率，這些趨勢可能導致債券和股票的風險。
加息步伐緩慢，但可能對市場產生重大影響。
最好的歷史比較是二戰後的時期。 當時美國的利率非常低，美聯儲持有大量的國債。 中央銀行在20世紀50年代初開始加息，60年代初期通貨膨脹率保持在低位。 10年期美國國債收益率僅為5％，但標準普爾500指數上漲約500％，表明如果基礎經濟強勁，股票可以適應加息。
其他非美國市場可能會經歷同樣的動態，因為它們開始減少資產購買並最終提高利率。 考慮為什麼利率在增加而不是將其視為孤立的事件是很重要的。 即使美國股市在升息的環境下舉行，國際股票市場的表現可能會超過美國股票，如果它們的利率因美元走強而不增加。
如何對沖你的投資組合
國際投資者可能需要考慮幾種策略來對沖他們的投資組合。
隨著利率上升，債券價格可能會下降。 在美國和歐盟，這可能意味著由低利率推動的多年債券市場上漲的結束。 投資者可能需要考慮降低其債券投資組合的到期期限，以減輕這些風險或調整其資產配置以支持更多的股票投資於債券（如果適合的話），以達到期望的風險水平和回報。
股票可能不會像高利率一樣下跌，但某些行業可能會獲得併且受到更多的損失。 消費品，房地產和公用事業的估值可能會下降，因為他們的股息對投資者來說價值較低，而金融和工業可能會隨著利率上漲而跑贏大盤。 投資者可能想要考慮部門輪換策略來利用這些動態。