您需要知道的關於主權債券的一切
國家政府發行稱為主權債券的債券 ，可以以本地貨幣或全球儲備貨幣計價，如美元或歐元。 除了為政府支出項目提供資金之外，這些債券還可用於償還可能正在到期的舊債，或者僅僅用於償還即將到期的利息。
在本文中，我們將看看一些重要概念，以了解何時涉及主權債券 （如收益率，評級和信用風險）以及投資者如何購買它們。
主權債券收益率
主權債券收益率是政府為債務支付的利率。 與公司債券一樣，這些債券收益率取決於買家所涉及的風險。 與公司債券不同，這些風險主要包括匯率（如果債券以當地貨幣定價），經濟風險和可能導致利息支付或本金可能違約的政治風險。
以下是主權債券收益率的三個主要決定因素的簡要總結：
- 信譽 - 信譽是一個國家在目前情況下償還債務的感知能力。 通常情況下，投資者依賴評級機構來幫助確定一個國家的信用增長率和其他因素。
- 國家風險 - 主權風險是可能出現的外部因素，並危及一國償還債務的能力。 例如，如果一個不負責任的領導人就職，在一些情況下， 不穩定的政治可能會在提高違約風險方面發揮作用。
- 匯率 - 匯率對以當地貨幣計價的主權債券具有重大影響。 事實上，一些國家通過簡單地發行更多貨幣來減輕債務負擔，使債務價值降低。
主權債券評級
標準普爾，穆迪和惠譽是三家最受歡迎的主權債券評級提供商。 雖然還有許多其他的精品店，但“三大”評級機構在全球投資者中佔有最大份量。 這些機構進行的升級和降級可能導致主權債券收益率隨著時間的推移發生重大變化。
主權債券評級基於若干因素，包括：
- 人均收入
- 國內生產總值增長
- 通貨膨脹
- 外債
- 違約歷史
- 經濟發展
主權債券違約
主權債券違約並不常見，但過去曾多次發生。 最近的一次重大違約之一是2002年，當時阿根廷在20世紀90年代後期經歷了經濟衰退後無法償還債務。 由於該國的貨幣與美元掛鉤，政府無法擺脫困境，最終拖欠債務。
俄羅斯和朝鮮還有另外兩個很受歡迎的例子。 俄羅斯在1998年拖欠其主權債券，並震驚國際社會，他們認為世界主要大國不會拖欠債務。 而在1987年，朝鮮在對其工業部門進行不當管理並在其軍事擴張上花費太多資金後拖欠債務。
購買主權債券
投資者可以通過各種渠道購買主權債券。 美國國債可直接通過美國財政部，TreasuryDirect.gov或大多數美國經紀賬戶購買。 但是，購買外國主權債券對於美國投資者來說可能更加困難，特別是如果他們想要使用美國的交易所。
外國發行的主權債券最容易通過交易所交易基金 （ETF）購買。 主權債券ETF使投資者能夠以可在美國證券交易所輕鬆交易的股票形式購買主權債券。 這些多元化ETF通常持有多種期限不同的債券，並提供比個別主權債券更穩定的投資。
關鍵要點
- 主權債券是由國家政府以當地貨幣或國際貨幣發行的債券，如美元或歐元。
- 主權債券收益率主要受信譽，國家風險和匯率影響。
- 主權債券評級通常由標準普爾，穆迪和惠譽發布，並為投資者提供主權債券風險的概念。
- 投資者可以通過在美國交易所交易的交易所交易基金購買最容易的主權債券。