投資於航運股票，ETF和ADR
在這篇文章中，我們將看看國際航運業，行業內的投資機會以及投資者如何將風險敞口納入其投資組合。
為什麼要投資運輸？
在2008-2009 金融危機期間，全球航運業經歷了艱難時期。 雖然行業在2010年至2015年期間經歷了短暫的複蘇，但供需關切已經給頂線和底線表現帶來壓力。
波羅的海幹散貨運價指數是衡量煤炭和鐵礦石等商品運價的衡量指標，從2008年的11,000以上下降到90％以上，到2017年降至1,000以下。與此同時，該行業還面臨供應過剩的困境船舶和燃油價格上漲給利潤率帶來壓力。 這些趨勢導致穆迪等信用評級機構在2017年對該行業發布負面展望。
好消息是，隨著這些問題的解決，預計未來幾年貨運量將穩定下來。 如果全球經濟繼續復甦，隨著來自發達和新興市場的需求增加，這些交易量可能會增加。
行業內的整合也可以減少價格競爭，這可能有助於提高盈利能力並消除其中許多問題。
最後，隨著基本面的改善，價值型投資者也可能開始在這個領域找到機會。 億萬富翁投資者沃倫巴菲特曾經說過：“你在股票市場上付出了非常高的代價，以獲得高興的共識”。換句話說，最好的機會可能是那些交易價格低迷的公司，而不是那些正在經歷強勁反彈的公司。
如何投資航運
投資者有多種不同的方式將風險投資行業融入他們的投資組合，包括使用基金和個人股票。
交易所交易基金
交易所交易基金 （“ETF”）是投資航運業最簡單的方式，因為它們以單一安全性提供多元化投資。
最受歡迎的航運ETF是截至2017年7月的古根海姆航運ETF（紐約證券交易所ARCA：SEA），總資產約為1.15億美元。費用率為0.65％，該基金持有27家不同的航運公司股票， 美國存託憑證 （ADR），全球存託憑證（“GDR”）和主要有限合夥企業（“MLP”），同時支付4％的股息率。
個股
普通股和美國存託憑證（ADR）是通過選擇個股來投資全球航運業的另一種方式。
最受歡迎的航運股票包括：
- AP Moeller-Maersk（AMKBF）
- DryShips（DRYS）
- 戴安娜航運公司（DSX）
投資者可以通過查看包含在監管文件或基金招股說明書中的古根海姆航運ETF的持有情況來查找完整的公司名單。
重要注意事項
過去幾年中，航運業一直在掙扎，而一些知名企業已經破產。 換句話說，投資這個行業並不是因為心灰意冷，投資者盡職盡責是很重要的。
推動航運業的因素有三個：
- 供應：這是目前上市的船隻數量，受新船和退役船隻影響。
- 需求：這是由全球經濟增長率推動的終端消費者對航運的需求。
- 成本：這是運營船舶的成本和長期成本，包括燃油成本和債務成本（如利息支付）。
在分析行業時，投資者應該認識到這三個因素。
例如，波羅的海幹散貨運價指數可能會反彈（表明需求增加和/或供應量減少），但是船公司的收益可能會被較高的燃油價格所抵消。
底線
航運業是全球經濟的命脈。 儘管過去幾年該行業陷入困境，但隨著全球經濟在2017年持續復甦，投資者可能會考慮在其投資組合中增加投資風險。