2012年12月31日午夜發生的變化包括去年臨時工薪減稅結束（導致工人增加2％的稅收），企業的某些稅收減免結束，可選擇的最低稅率會更大一些，從2001年到2003年“布什減稅”的回落，以及與奧巴馬總統醫療保健法有關的稅收開始。
與此同時，作為2011年債務上限協議的一部分 - 十年內共計1.2萬億美元 - 的開支削減計劃將生效。 根據巴倫的說法，包括國防預算和醫療保險在內的1000多個政府計劃符合“深度自動削減”的要求。 在這兩者中，增稅被視為經濟的更大負擔。
財政懸崖協議
參議院於1月1日午夜截止前三小時同意達成一項協議，以避免財政懸崖。 參議院版本在截止日期後兩個小時通過，眾議院在21小時後批准了此項交易。 政府在技術上陷入了“懸崖峭壁”，因為最終細節直到新年伊始才結束，但交易中所包含的變化已經倒退到1月1日。
這筆交易的關鍵因素是：工資稅增加兩個百分點至6.2％，收入高達113,700美元，而布什為個人賺取超過40萬美元的減稅和夫婦超過450,000美元的減稅（這需要最高利率從35％回升至39.5％）。
投資收入也受到影響，投資收入稅收從15％上調至23.8％，而收入超過20萬美元的個人和超過25萬美元的夫婦的投資收入增加3.8％。 這筆交易還為美國納稅人提供了更多的替代最低稅的確定性，並且一些流行的稅收減免 - 例如市政債券的免息 - 仍然存在。
國會預算辦公室估計，目前的計劃在未來十年將包括330.3美元的新支出，儘管美國77.1％的家庭增加了稅收，但在這段時間裡，赤字仍將增加3.9萬億美元。 彭博社報導，“超過80％的收入在5萬美元至20萬美元之間的家庭將支付更高的稅收，而在面臨更高稅收的家庭中，平均增加的收入為1,635美元，政策中心表示，2％的工資稅減免是在經濟放緩，從（12月31日）起可以過期。“ 預計工資稅兩個百分點的增長將在經濟中大約需要1200億美元，這將對GDP增長的百分之七左右產生負面影響。
交易是否完成任何事情？
財政懸崖協議在某種程度上是個好消息，儘管不應該忽視立法者為解決這個問題需要507天（自2011年8月的債務上限協議以來），但仍然是在他們能夠達成解決方案 - 對經濟和金融市場來說是一種不必要的，自我造成的負擔。 更重要的是，該協議只涉及收入方面（稅收），但推遲到3月1日為止所有討論的開支削減 - 所謂的“隔離”。
另外，重要的是要記住，更高的稅率是懸崖最重要的因素，實際上稅收是交易的一部分。 因此，雖然問題已經“解決”（就是說截止日期已過），但與懸崖有關的一部分問題確實已經實現。 而從長遠來看，懸崖交易幾乎沒有解決該國的債務負擔。
2012年的財政懸崖辯論
在處理財政懸崖問題時，美國立法者有三種選擇可供選擇，其中沒有一項具有吸引力：
- 他們本可以讓計劃於2013年初實施的政策 - 以增加稅收和削減支出為重點的增長，並可能推動經濟重新陷入衰退 - 開始生效。 好的一面：根據新的法律，赤字將大幅下降。
- 他們本可以取消部分或全部預定的增稅和削減支出，這將增加赤字，並增加美國將面臨與歐洲發生類似危機的可能性。 另一方面，當然是美國的債務會繼續增長。
- 他們本可以採取中間進程，選擇一種能夠在一定程度上解決預算問題的方法，但這對增長會產生較為溫和的影響。 這最終是立法者在2012年12月31日達成的協議中選擇的課程。
財政懸崖是投資者和企業關注的問題，因為政治環境的高度黨派性使妥協難以達成。 立法者們已經花了一年多的時間來解決這個問題，但是國會陷入政治僵局 - 在最後時刻推遲尋找解決方案，而不是直接尋求解決問題。
總的來說，共和黨人希望削減開支並避免提高稅收，而民主黨則希望削減開支和增加稅收。 這些變化的可能結果是經濟增長將受到適度壓力，但如果所有與財政懸崖有關的法律都已經生效，該國將不會面臨嚴峻的經濟下滑。
最壞的情況
如果2013年的現行法律已成為法律， 對經濟的影響將是巨大的。 雖然較高的稅收和削減支出的措施將使赤字減少約5600億美元，但CBO還估計該政策將在2013年將國內生產總值（GDP）降低四個百分點，使經濟陷入衰退（即，負增長）。 與此同時，它預測失業率將上升幾乎一個百分點，失去大約兩百萬個就業機會。
“華爾街日報”2012年5月16日的一篇文章估計，以美元計算的影響如下：“總體而言，根據摩根大通經濟學家邁克爾弗里利的分析，2800億美元將由於布什落後而退出經濟減稅; 奧巴馬工薪稅假期到期後達到1250億美元; 緊急失業救濟金到期400億美元; “預算控制法案”支出削減980億美元。 總體而言，稅收增加和開支削減約佔國內生產總值的3.5％，布什減稅約佔其中的一半。“在經濟已經脆弱復甦和失業率上升的情況下，經濟無法避免這種情況衝擊類型。
術語“懸崖”是誤導性的
請務必記住，儘管2013年初“陡峭”一詞表明即將發生災難，但這不是一個二進制（雙重結果）事件，它將在十二月份完全解決方案或完全失敗中結束31.為什麼會出現這種情況有兩個重要原因：
1）如果所有的法律都如期生效並繼續有效，那麼結果無疑將是經濟衰退的回歸。 然而，儘管達成協議需要很長時間，但達成這樣的協議的可能性並不大。
2）即使交易沒有在12月31日之前發生，國會也可以選擇在最後期限之後追溯到1月1日。
以此為背景，重要的是要牢記，“走出懸崖”的概念主要是媒體創作，因為即使在12月31日達成協議失敗，也不會確保發生經濟衰退和金融市場崩盤。