換句話說，當債券市場下跌時，反債券ETP的價值上升，反之亦然。 例如，如果美國10年期美國國債在某一天下跌1％，10年期國庫券基金反轉將上漲1％。
反向債券基金的種類
投資者還可以選擇投資於雙反向甚至三反向債券ETF，該ETF的設計目標是每日向相應指數的相反方向移動兩次或三次。 指數中-1.0％的變化將導致雙反比基金的收益增加約2.0％，三反轉基金的收益增加3.0％。 正如預期的那樣，這些產品的風險和回報可能性要高於其一次性逆向產品。
投資者做的不僅僅是對整個債券市場進行押注。 相反，有各種各樣的選擇使投資者能夠充分利用不同期限的美國國債以及不同市場部分（如高收益債券或投資級公司債券 ）的衰退。
反向債券基金的風險
反向ETP給投資者提供了更多的選擇，但也有更多的潛在危險。 首先， 針對特定細分市場進行的投注本質上是一項複雜的策略，可能並不適合所有投資者。 在購買此類產品之前（尤其是其中一個槓桿基金），請務必評估您的風險承受能力 ，並確保您了解反向ETF設計為短期交易工具。
另外，不要忘記，雖然他們是債券基金 ，但槓桿版本本質上是高度波動的。 例如，2011年7月25日至9月22日期間，10年期國債收益率由3.00％下降至1.72％，因為其價格上漲。 在同樣的時間間隔內，三次反轉ETN的每日7-10年國庫熊3倍股票（TYO）的價格從38.23美元下跌至28.02美元，跌幅為26.7％。 確保您在投資前能夠容忍這種波動性。
雙重和三重反向債券基金的風險
投資者還應該意識到，兩次和三次逆向資金僅能在單日提供預期的逆向業績。 隨著時間的推移，複利的影響意味著投資者不會看到與該指數恰好相反的兩倍或三倍的表現。 事實上，時間越長，實際回報和預期回報之間的差異就越大。
一個簡單的例子是：在一天內，如果市場上漲1％，反向Treasury ETF可能會下跌2％。 一個月以上，回報可能是-6％（不是-4％），市場損失2％。 在一年內，投資者在市場下滑10％時可能會看到-26％（而非-20％）的虧損。 這只是一個假設，但它說明了隨著時間的推移可能發生的分歧。
這是槓桿型逆向資金 不應被視為長期投資的最重要原因。
以下是反向固定收益交易所交易產品清單。 這裡有一些重疊，因為在某些情況下，兩家不同的公司提供涵蓋同一細分市場的反向ETF; 例如TBX和TYNS。
一次性（-100％）反向國庫券ETF和ETN
- iPath美國國債長債熊ETN（DLBS）
- ProShares Short Barclays Capital 20多年美國國債指數基金（TBF）
- Direxion每日20年國庫熊1x股票（TYBS）
- Direxion每日總債券市場熊市1倍股票（SAGG）
- iPath美國財政部10年熊ETN（DTYS）
- Direxion每日7-10年國庫熊1x股票（TYNS）
- ProShares短期7-10年財政部（TBX）
- iPath美國財政部2年熊ETN（DTUS）
- iPath美國財政部5年期熊證交易所買賣單（DFVS）
兩次和三次（-200％和-300％）反向國庫券ETF和ETN
- ProShares UltraShort巴克萊20年以上財政部（TBT）
- ProShares UltraShort 7-10年國債債券ETF（PST）
- ProShares UltraShort 3-7年財政部2x（TBZ）
- ProShares UltraPro Short 20+年Treasury 3x（TTT）
- PowerShares DB 3x 25年以上國債ETN（SBND）
- Direxion Daily 7-10歲Trsy Bear 3X Shrs（TYO）
- Direxion Daily 20+年Trsy Bear 3X Shrs（TMV）
- ProShares UltraShort TIPS ETF（TPS）
非國庫券ETF
- ProShares短期投資級公司（IGS）
- ProShares短期高收益（SJB）
- PowerShares DB逆向日本政府債券未來（JGBS）
- PowerShares DB 3x反向日本政府債券未來（JGBD）