牛市和熊市的基礎
正如“ 理解熊市 ”專題文章中解釋的那樣，你發現熊市是當股票的整體水平大幅下跌時，20％的損失是必須跨越的非官方線。
相反，牛市包括股價漲幅超過20％。 當我們談論股市時，通常指的是道瓊斯工業平均指數或標準普爾500指數等主要指數之一。
相比之下，長期牛市或長期熊市構成長期股市走勢，可包含多個牛市/熊市週期。 在華爾街，人們普遍認為，長期牛市和長期熊市通常會持續5到25年，平均長度為17年，根據附近長期股票價格走勢而定。 我們來看看每個人：
- 世俗牛市 - 在長期牛市中，股票往往上漲的幅度大於下跌幅度，隨後股價的上漲補償了股票的任何挫折。 最近和著名的世俗牛市包括1983年至2000年這段時期，當美國進入人類歷史上最大規模的經濟擴張之後，美聯儲主席保羅·沃爾克在通貨膨脹背後隱喻了2x4，允許該國逃脫從1970年代通貨膨脹引起的不適。 儘管在這段時間內確實存在熊市，例如1987年10月的黑色星期一崩盤，當時股市遭受歷史上最大的單日跌幅和2000年的網絡泡沫破滅，總體趨勢是這樣的， 並持有股票會賺很多錢，大大增加他或她的實際購買力，從而使更好的生活成為可能。 把世俗牛市看作是兩步向前邁進的一步，雖然在世俗牛市中有挫折，但你總是在向前邁進。
- 世俗熊市 - 另一方面，在長期熊市中，整體趨勢是財富破壞之一，因為股票的實際購買力下降幅度超過預期。 最近的長期熊市是從1966年到1982年。儘管股票價格大幅波動，但他們在這個時期結束了大約一段時間。 損害來自通貨膨脹，導致投資價值在購買力方面急劇下降。 也就是說，在某些情況下，購買房地產或金屬等有形商品會更好。 事實上，沃倫巴菲特在給股東的一封信中感嘆道，在這個世俗熊市的十年期間，正在建設伯克希爾的管理團隊的所有工作都允許每股份僅僅維持一盎司黃金的購買力。 儘管如此，長期熊市可能代表著巨大的機會，因為您可以經常以更低的價格獲得企業和股票，而不是在更好的時候獲得價值。 巴菲特在華盛頓郵報投資1000萬美元，在這段時間里三年內虧損50％，儘管他估計他只支付公司真實或內在價值1.00美元的0.25美元。 如今，同樣的股份價值高達20億美元 - 上漲了2000％。
在做出投資決策時，不要在世俗牛市或世俗熊市上掛鉤
在世俗的牛市或世俗的熊市上掛斷是一個很大的錯誤，因為你無法控制自己在什麼時候出生，或者在職業生涯的最重要的收入年份遇到什麼類型的市場。 回到我們之前的例子，像沃倫巴菲特和查理芒格這樣的人在世俗的熊市中完成了他們最初的財富，證明如果你做出聰明的事情，專注於為你的錢獲取價值，不斷地教育你自己，並避免消滅風險，你有很大的機會提高你的家庭的生活水平和生活方式。 不要成為市場的受害者。 總有一些明智的事情要做。