自美國聯邦儲備委員會將利率調高以來，已經有很多年了。 隨後的2008年房地產危機和全球經濟問題迫使美國中央銀行開始了六年的降息和量化寬鬆政策。 雖然美國經濟從2015年開始有所改善，但反彈帶動了全球其他地區。 歐洲輕鬆的經濟狀況導致歐洲央行在2015年初實施自己的量化寬鬆計劃。
雖然美國的利率在最低點跌至零點，但歐洲利率在一些國家跌至負值水平，並於2017年初保持在該水平。截至2017年初，美聯儲已將美聯儲基金利率上調兩次，分別為多年來首次加息。 此外，美國中央銀行指導市場預計2017年至少再有兩次加息。
在中國 ，經濟放緩導致中國央行降低利率，因為該國正在努力實現7％的增長率，但迄今為止還沒有達到該水平。 在俄羅斯 ，美國和西歐實施的製裁以及原材料價格低迷導致俄羅斯經濟疲軟。 在巴西，澳大利亞，加拿大和其他大宗商品生產國，2015年價格下跌導致其貨幣匯率下跌。然而，自2015年底至2016年初以來商品價格上漲導致許多商品敏感貨幣出現反彈。
原材料價格高漲的2011年開始的初級商品價格熊市一直是全球經濟面臨的諸多經濟壓力的結果。 隨著中國經濟放緩，商品需求下降。 中國憑藉人口和增長，在原材料需求方面是世界上最重要的國家。
而且，美元是世界的儲備貨幣，因此它是大多數原材料的定價機制。 美國的適度增長導緻美元從2014年5月開始走強。到2015年3月，美元匯率上漲了27％。 2016年末，美元升至新高，為自2002年以來的最高水平，隨後於2017年第一個月回落。
美國加息前景意味著美元的收益率將高於其他競爭貨幣。 美國利率上升加上美國經濟溫和增長對美元有利。 美國中央銀行正處於2015年12月開始的緊縮週期，此後兩次加息25個基點。 美聯儲警告市場2017年可能會出現短期加息。
美元上漲通常對原材料價格偏空。 利率上漲也是商品的負面因素。 當利率上升時，攜帶或融資多頭頭寸或商品庫存的成本更高。 因此，原材料的消費者和買家變得不太可能持有庫存。 2008年至2011年期間商品價格上漲的原因之一是美國利率水平低。
由於中央銀行試圖刺激經濟，這抑制了美元的價值並導致融資利率大幅下挫。
現在美國商品價格的利率正在上漲，可能會看到一些下行壓力。 在2016年初，銅價達到每磅1.9355美元的低點，然後在今年晚些時候恢復。 然而，在2008年，銅價僅低於1.25美元，而在2000年，價格在每磅85美分左右。 2015年12月， 黃金價格跌至2010年2月以來的最低價格，當時價格達到每盎司1045.40美元。 2008年，黃金的高位不到1035美元和2000年; 黃金價格低於每盎司300美元。但是，隨著2015年12月低點，黃金價格出現了令人印象深刻的漲幅。原油價格從2014年6月的每桶107美元暴跌至2月的26.05美元水平2016年
2008年，原油價格跌至32.48美元和2000年的最低點; 價格低於每桶25美元。 2017年初，石油價格是2016年2月低點的兩倍。 雖然較高的利率可能會威脅到自2015年年底至2016年初低點的令人矚目的價格上漲，但利率只是決定商品價格阻力最小路徑的諸多因素之一。
有很多問題推動商品價格隨著時間的推移而升高或降低。 中國這個全球人口最多的國家經濟放緩可能會影響需求。 美國利率上升傾向於導緻美元走強，這可能給商品價格帶來更大壓力。 以美元計價的商品融資成本較高可能是原材料看跌的跡象。 但是，如果由於美國或全球經濟的通脹壓力增加而導致利率上漲，商品價格可能會隨利率上漲。 因此，實際利率水平在商品走高時可能會對商品產生負面影響，而通貨膨脹可能成為原材料的一個非常樂觀的信號。
雖然利率上漲可能會對大宗商品價格持觀望態度，但在這種動蕩的資產類別中，價格阻力最小的路徑還有很多其他因素。