Hanesbrands迄今為止擊敗市場的原因
真正偉大的投資策略超越了數字。 當然，公司的表現總是很重要，但僅僅根據指標來篩選股票從不長遠。 以本·格雷厄姆的價值標準為例， 它完全基於指標，今天也不太適用，因為股票的價格並不像在經濟蕭條時期那麼便宜。 這是彼得林奇的方法已經老化的部分原因。 它融合了定性和定量標準，並始終將股票相對於同行進行評估。
我最近討論了Lynch如何“買入你所知道的”策略，可以幫助投資者找到優秀的零售股 。 在接下來的幾周里，我們將重點討論符合Lynch的“完美股票”標準的消費品股票，這些股票在One Up On Wall Street中概述。
首先，我們來看看Hanesbrands Inc.，在過去的五年中，它已經擊敗標準普爾近四倍。 在本系列的第一部分中，我們將看看Lynch批准的三個標準，使Hanes在這一點上取得成功。
01這是一個分拆
當一個企業集團允許其中一個品牌成為自己的獨立上市公司時，它被稱為分拆。 通常情況下，一家企業集團分拆品牌，當它面臨停滯不前的股票價格時受到批評。 畢竟，如果市場沒有充分評估其資產，那麼為什麼不在這家初級公司上市時分拆它們並取得收益呢？
研究表明，分拆公司在過去幾十年中跑贏了市場。 即使是古根海姆分離型ETF，追踪其管理層25年來最大的衍生機會，也在過去的1年，5年或10年間大幅超過標準普爾。
Spinoffs由於多種原因往往表現良好。 這家被剝離的公司突然有一個專門負責其業績的管理團隊，它不需要與一家企業集團共享資源。 剝離公司一旦公開上市，通常也會有清晰的資產負債表，因為母公司對其成功投資。 最後，剝離公司的母公司投資於其成功。 最後，衍生品並不吸引投資者對IPO的關注，因此投資者通常可以以合理的價格購買股票。 對於Hanesbrands而言，2006年Sara Lee分拆的股票確實是這種情況，而股票在起飛前保持中立幾年。 雖然衍生品不能保證成功，但如果其他方面都“檢查”某隻股票，則它們是一個很好的特徵。 在Hanesbrands的情況下，作為分拆只是一個令人興奮的特徵。不能保證成功，如果其他所有方面都“檢查”股票，它們是一個很好的特徵。 在Hanesbrands的情況下，作為分拆只是一個令人興奮的特徵。
02這很無聊
Hanesbrands實際上符合另外兩個Lynch特徵，這兩個特徵連接在一個共同的主題上：這是一個發展緩慢的業務，而且很枯燥。 漢內斯很無聊，這不是一個熱門的新事物，對投資者來說這可能是一件好事，原因有二。
- 無論行業或業務多強大，如果股價上漲，您只會賺錢。 因此，你寧願購買一隻沒有熱情的投資者抬高價格的股票。 不幸的是，熱門行業的熱門股漲價過快， 看看過去幾年所有的互聯網IPO。 其中一些IPO可能是贏家，但作為一個群體，它們的價格太豐富了。
- 利潤增長迅速，進入門檻低的企業吸引了大量競爭對手。 這是資本主義最基本的規則。 以一個有利可圖的旅行預訂網站為例， 其飆升的利潤是有風險的，因為啟動競爭性網站幾乎不需要啟動資金。 另一方面，哈內斯並不是哈佛大學博士共同創建的那種業務，即使他們這樣做，其規模和高資本要求也是進入的重要障礙。
最終，沉悶和盈利是一個很好的組合。 符合這一標準的股票往往受到華爾街低估，因為它們低調，給投資者提供了大量切入點。 同樣，“非性感”標籤也不會吸引很多競爭對手，這也增加了價值。 唯一需要注意的是這個“無聊”的企業必須有很高的進入門檻或其他一些讓競爭對手處於困境的特徵，因為“非性感”只會走得這麼遠。