首先，偉大的零售商擁有極具競爭力的護城河。
“一個真正偉大的企業必須有一個持久的”護城河“，以保護投資資本的優異回報，資本主義的動力保證競爭對手會反復攻擊任何獲得高回報的企業”城堡“，因此一個巨大的障礙，如公司的存在低成本生產商（GEICO，Costco）或擁有強大的全球品牌（可口可樂，吉列，美國運通）對持續成功至關重要，商業歷史充滿了“羅馬蠟燭”，護城河被證明是虛幻的越過“。
術語護城河當然是指競爭優勢。 在競爭對手處於最佳狀態的零售商可以擴大業務，提高價格並在未來幾年內實現增長。 一個護城河是一個公認的棘手的事情來評估，但這裡有一些晨星的例子。 在這份名單中，零售業最常見的三種是：
網絡效應
隨著企業網絡的增長，競爭對手越來越難以切入。
具有強大網絡效應護城河的企業的明顯例子是eBay和亞馬遜。 兩者在網上拍賣和電子商務中佔有絕對的市場份額，因為它們擁有如此廣泛的買家和賣家網絡。 賣家希望在亞馬遜和eBay上列出物品，因為他們知道他們有很多買家，他們的商品會很快賣出。
買家正在尋找偉大的選擇和價格競爭，這是擁有大型賣家網絡的自然副產品。 最後，每個人都很開心，而去別的地方的想法似乎很瘋狂。
成本優勢
沃爾瑪是擁有成本優勢護城河的明顯例子。 由於其規模龐大，它可能會欺騙供應商，使其在商品上獲得更好的交易。 然後，它將儲蓄轉嫁給消費者。 供應商願意削減沃爾瑪的交易，因為他們有這麼多的大型商店，併購買這麼多的商品。 通過削減其價格競爭，沃爾瑪可以實現更多銷售並繼續增長。
無形資產
零售商最強的無形資產是一個強大的品牌，也是最有價值的競爭優勢。 像耐克這樣的優秀公司會在其產品中獲得更多優勢。 雖然我們大多數人都知道運動鞋本質上是商品，但Nike可以為其產品收取更多費用，因為它確實做到了營銷工作。 一個偉大的品牌可以來自時尚的外觀服裝，或者來自零售商店的美妙的顧客體驗。 最終，最偉大的品牌創造習慣購買者。
是什麼讓一個強大的品牌成為零售商更好的護城河，是因為它導致了定價能力。
一個低成本的領導者沒有這個優勢。 具有強大網絡效應的公司可能能夠利用其買家網絡並向賣家收取更多費用，但這最終會造成不滿。 偉大的品牌可以收取更多費用而不會影響客戶。 顧客樂意為感知質量的產品付款，無論是星巴克咖啡還是耐克鞋。 當這種情況發生時，星巴克或耐克公司會有一些好處。 他們可以在不銷售額外產品的情況下增加毛利並提高利潤，並且可以跳過廣告費用。
最後的想法
我們都知道沃倫巴菲特是一位出色的投資者。 投資者看到巴菲特伯克希爾哈撒韋公司（A類）的股價從1985年5月的1,850美元飆升至30年後的20萬美元。 他是通過購買和持有能夠擴大競爭優勢的企業來完成的。
可以這樣做的企業對其產品收取更多費用，這會增加收入，利潤和最終利潤。 因此，其他一切（ 同店銷售額 ，收入增長等）在零售業中是次要的。 如果一個競爭性的護城河正在擴張，他們會效仿。