偉大的漢堡，昂貴的股票。
找到一個好的生意是遠遠不夠的。 你必須做一個股票的功課。 如果你不這樣做，如果你只是因為喜歡某種產品而購買股票，那麼“購買你所知道的東西”會對你產生不利影響。
我相信Shake Shack即將證明這一點。
時尚，千禧一代的漢堡聯合會在2015年首次公開招股日上漲了一倍，並在短期內再次翻番。 一路走來，“小屋”已經做得很好，但該股可能無法為今天的投資者提供可觀的回報。 這是為什麼。
計價
您無需成為估值專家即可查看 Shake Shack的股票價格有點高。
- 該股票的市盈率（P / E）倍數超過1,000，其遠期市盈率為550.無論如何，這是一個荒謬的估值。 目前標準普爾500指數的市盈率為20倍！ 快速休閒部門之王Chipotle的P / E為40。
- 今天，Shake Shack的市值約為30億美元。 相比之下，Chilis的盈利母公司Brinker International和Maggiano的Little Italy也擁有約30億美元的市值。 Shake Shack擁有63家餐廳，Brinker擁有1,622家餐廳。 市場告訴我們，每個Shake Shack餐廳比Brinker餐廳的價值高25倍; 這不會受到收入，收入或任何其他指標的支持。
- Shake Shack的股票平均分析師估計，到年底時，大約是45美元。 雖然分析師經常是錯誤的，但是當估計結果如此之遙時，可能會有些蹊蹺。
我可以繼續，但你明白這一點，無論如何，股票太熱了。 投資者需要問自己的是：為什麼股價如此之高，並能繼續下去？
人為因素和炒作推動Shake Shack
我認為，許多不可持續的因素促使Shake Shack的股價上漲。
- 該股票的流通股數量非常小，但息差很大。 當任何好消息來襲時， 賣空者都會被擠出 ，股價因為股票稀少而被誇大。 如果Shake Shack發行了更多的股票，或者它的空頭賣家較少，情況就不會如此。
- 該股已經兌現了Chipotle，Potbelly，Noodles＆Company和Zoe's Kitchen等快速休閒IPO的趨勢。 在這個團隊中，只有Chipotle真正實現了它的炒作。 其他公司股價大幅上漲，報導了幾個好的宿舍，然後又回到了地球。 這並不意味著Shake Shack不可能有所不同，但至少IPO的最初動盪是純粹的炒作。
- 由於謠言和猜測，股價上漲。 當它最近向商標申請“雞窩”這個名稱時，股價上漲，因為人們對新概念或產品有所猜測。 當其首席執行官表示不會排除收購時，互聯網再次嗡嗡作響。 這很自然，股票現在很受歡迎，文章需要寫些關於某事的文章。 但是，根據這些傳聞買入股票需要投資者進行巨大的信心飛躍（例如假設收購或雞概念會成功）。 這太愚蠢了。
不要誤會我的意思，Shake Shack有很多好的事情發生。 漢堡連鎖店剛剛發布了一個怪物季，其中同店銷售額增長 11.7％，收入增長56.3％。 它有一個美妙的利基，一個優質的產品，和一個涼爽的氣氛，更不用說一個邪教追隨。 只是股票價格超出了任何合理的增長預期。
歷史告訴我們，餐飲業的競爭非常激烈，而Shake Shack將會退縮。 它還有其他“更好的漢堡”競爭對手（例如五個人），這些競爭對手已經很成熟。 如果它繼續取得成功，將會有更多的競爭對手來到，大量的法律將拖累可比銷售額的增長。 該股定價為擴張，但該公司尚未證明其概念將在紐約和芝加哥等大型富裕城市之外運作。
當然，Shake Shack會繼續增長，但它不會是一條直線。 該股票的價格只是為了幾家餐館，甚至是很棒的餐廳都能滿足的結果。