印度的經濟改革可能釋放長期潛力

投資者應該關注這些關鍵改革

2017年,印度是名義國內生產總值(GDP)為2.4萬億美元的全球第六大經濟體。2017年,GDP增長率降至6.75%,財政部預計增長率將達到7%至7.5% 2018年將有助於其重新獲得世界增長最快的主要經濟體的地位。 國際貨幣基金組織 (IMF)似乎同意,預計2018年的增長率將達到7.4%。

總理納迪恩莫迪認為,經濟改革是確保未來幾年強勁增長的關鍵。 而且,有跡象表明這些改革正在取得成效。 國際投資者可能希望密切關注這些發展趨勢,因為它們可能會轉化為長期增長率和更具彈性的經濟體的潛在驚喜。

已經完成了什麼?

總理納倫達莫迪在過去幾年中成功地執行了幾項重要的經濟改革。 其中許多變化在推出後經歷了一些問題 - 促成了2017年GDP增​​長低於預期的增長 - 但該國在世界銀行 2018年營商環境容易估值指數中躍升至前100位,專家認為前50位是觸手可及。

2017年“破產和破產法”已經實施,法院可以任命解決專業人員出售和恢復投資,並通過貸款轉虧為盈。

通過這樣做,該國的國有銀行將收回部分資金和滯留資產,並擱置投資問題將得到解決。 這些努力可以改善該國外投資者的狀況。

2016年6月,印度儲備銀行正式採用靈活通脹目標制框架,將價格穩定作為其貨幣政策的主要目標。

目標通脹率為4%,新政策將有助於控制通貨膨脹,並已幫助穩定經濟。 這些努力還有助於對國內債券市場感興趣的外國投資者,因為他們可以更準確地預測通貨膨脹率。

政府突然取消去年流通的最高價值紙幣--500和1,000盧比紙幣 - 作為其對“黑錢”的禁令的一部分。 雖然這一舉措措手不及,但對現金密集型經濟造成嚴重破壞,並導致2017年的表現不佳。由於該州高度參與經濟的許多領域,腐敗仍然是一個問題 - 這一領域依然存在需要改革。

最近一次改革的例子是引入全國性的商品和服務稅(GST)來取代國家級消費稅的拼湊。 此外,雖然這一舉措的目標很好,但推出的執行速度緩慢而且參差不齊,這造成了許多問題。 在所有州實施完成後,改革的好處可能開始真正開始進入2018年。

什麼變化還在?

有許多經濟改革仍在進行中,還有一些仍在規劃階段。

據DIPP稱,截至2017年10月31日,有超過100項正在進行的改革尚未納入到今年,其中42份填好的表格中有2份已被接受,另外兩份已被部分接受。最大的改革是投資者關注土地所有權 ,勞動法和司法程序。

根據世界銀行“營商環境簡易指數”,截至2018年年初,合同和建築施工許可證的執行仍然是一個薄弱環節,而開辦企業的改革尚未納入等式。 政府還在破產清算等領域新推出了37項改革,保護了少數股東的利益,簡化了申報稅制。

經營便利性的改善對國內外投資者而言可能是一大福音。

隨著公司法和證券法規已經名列“非常先進”,在全球排名中位居第四,考慮到該國規模龐大,增長強勁,投資機會很大。 在實施改革方面,政府正朝著正確的方向努力,但仍然需要大膽的步驟來實現總理對成為經濟前50強的雄心。