需要考慮的重要全球風險因素
基於全球市值上限的股票。
在本文中，我們將著眼於與全球投資相關的風險以及收益是否超過這些風險。
什麼是全球投資風險？
全球投資風險是一個涵蓋許多不同類型的國際風險因素的廣義術語，包括貨幣風險，政治風險和利率風險。 在投資全球股票之前，國際投資者應仔細考慮這些風險因素。
全球三大投資風險包括：
- 貨幣風險是與外幣相對於美元波動相關的風險。 例如，一家外國公司可能會報告25％的收益增長，但如果其當地貨幣相對於美元貶值10％，那麼實際增長率僅為15％，此時利潤轉換為美元。
- 政治風險是與外國政府和政治相關的風險。 例如， 巴西將其部分最大的石油公司Petroleo Brasiliero收歸國有，此舉導致許多投資者虧損。 隨後涉及該公司的腐敗醜聞將股價推低。
- 利率風險是貨幣政策不利變化的風險。 例如，新興市場經濟體可能會決定其增長過快，並通過提高利率遏制通貨膨脹。 這些動態可能會對基於這些利率定價的金融資產的價值產生負面影響。
減輕全球投資風險的最佳途徑是通過多元化的全球投資組合。 例如，全球以前的美國基金為全球各種不同的國家和資產類別提供風險敞口，從而降低與任何國家相關的風險。
衡量全球投資風險
量化全球投資風險的方法有很多種，包括定量和定性兩種方法。 國際投資者在評估全球投資風險時應考慮這些方法的組合。
最常見的定量風險測量包括：
- Beta衡量的是投資與基準指數相比的波動性。 例如，美國投資者可以通過貝塔係數將其與標準普爾500指數指數進行比較來衡量外國股票的波動性。 較高的貝塔代表更多的波動。
- 夏普比率衡量一段時間內基金的風險調整回報。 該比率通過將基金的平均收益減去無風險收益率除以標準差計算得出。 較高的夏普比率表現出較好的風險調整回報。
全球投資風險也可以通過以下方法進行定性評估：
- 信用評級提供一個國家信用質量的見解。 例如，一個信用評級較低的國家可能不具備激勵增長所需的靈活性，這可能導致股票估值下降。
- 分析師評級可能會對個別國際股票提供具體的見解。 很多時候，這些評級包括價格目標和其他要考慮的因素，儘管賣方分析師評級應該在一定程度上考慮。
投資者應該考慮這些因素如何影響他們的投資組合。 退休投資組合可能想要堅持波動較小的股票，而年輕的投資者可能想考慮增加波動性，因為它們可能提供更大的長期回報潛力。
全球投資值得冒這個風險嗎？
全球多元化有助於降低長期平均投資組合波動率。 在短期內，投資者也可以參與哪個區域市場表現優異。 美國可能會在某些時期領導世界，但其他時期其他國家或市場將會出現最佳回報。
例如，在20世紀80年代中期暴露於多元化的非美國股票將會超過國內投資組合。
貨幣變動也可能有助於增強多元化 ，因為它們與股票表現沒有關係。 與美國股票的相關性較低意味著投資者可能會隨著時間的推移獲得更多的回報。 根據Vanguard的說法，貨幣變動在1970年至2013年間也將非美國股票的波動性增加了2.7％左右，並且該基金提供商預計未來貨幣將繼續成為關鍵的多元化投資者。
底線
隨著時間的推移，全球投資變得越來越必要，但投資者應仔細考慮全球投資風險。 好消息是有很多不同的工具可用來衡量這些風險並確保任何投資組合的正確組合。 Vanguard建議將至少20％的投資組合分配給國際投資，或者可能更多地取決於市值隨時間的變化。