資產是財產或有價值的東西。 許多有形的和無形的東西都是資產，但在投資和交易的世界裡有資產類別。 對於那些投資或交易其資本的人來說，資產的波動性是一個關鍵問題。 波動性是資產隨時間的價格變化。 每日，每週，每月或更長期的價格範圍從低到高越大，波動性越高，反之亦然。
一些資產往往比其他資產更具波動性，而且通常市場的變化使其對具有不同風險特徵的市場參與者俱有吸引力或缺乏吸引力。 在考慮投資或交易哪種資產時，最重要的考慮因素之一是其差異。
波動性：交易者的天堂，但投資者的噩夢
那些波動較大的資產往往會吸引那些活躍的交易者而不是投資者。 當資產價格高度波動時，它會吸引更多的投機和短期交易活動。 因此，具有高價格差異的市場往往是交易者的天堂，在不久的將來產生機會，同時投資者的噩夢，投資者傾向於通過資本增值或收益尋求穩定的收益。
當談到最受歡迎的市場時，一個廣泛的參與者可以利用這個市場來發展他們的產蛋，這裡有不同的類別供您選擇。
股票，債券，貨幣和商品是四種最受歡迎的類別，它們提供不同程度的波動性。
股權波動
股票資產類別包括公司股票以及反映整個股票市場或股票類別內各個部門波動性的指數。
股票市場的投資或交易是目前最受投資者歡迎的選擇。
雖然並非所有股票都具有相同的波動性，但像道瓊斯工業平均指數或標準普爾500指數等主要指數的股票往往經歷類似的隨時間推移的變化或貝塔值。 當然，有些時候股票價格會大幅上漲。 1929年，1987年的股市崩盤和2008年的全球金融危機是股票大幅走低的一些例子。 最近在2016年初，標準普爾500指數在六週內下跌了11.5％，原因是中國國內股市遭受拋售傳染。 由於美國是世界上最穩定的經濟體，美國股市的波動性往往低於全球其他國家。 當涉及到標準普爾500指數的波動時，E-Mini標準普爾500指數的季度歷史波動率往往低於10％。 在過去的二十年裡，2008年金融危機之後，這個數字從5.35％的低點到27.23％的高點。
債券波動
債券是提供收益率或息票的債務工具。 世界各地的政府都像公司一樣發行債券。 債券是國家和企業融資或借款的一種形式。
活躍於債券市場的投資者和交易者在收益率曲線上看到不同時期。 非常長期的債券投資者傾向於尋找收入流，而短期債務工具可能更加波動。
在美國，談到政府債務時，中央銀行或美聯儲控制收益率曲線的非常短的一端。 聯邦基金利率是銀行和信貸聯盟在一夜之間提供存款餘額的利率。 美聯儲公開市場委員會控制並決定聯邦基金利率。 貼現率是美聯儲在美國向其他銀行貸款時設定的最低利率。 儘管中央銀行控制著聯邦基金和貼現率，但債券和債券工具的價格仍然是市場力量的函數。
短期利率可能影響中期和長期利率，但經常會出現分歧。 債券交易者通常會根據他們的利率觀點進行多頭或空頭頭寸交易。 長期債券頭寸是利率下降的賭注，而空頭頭寸則認為利率會上漲。 大多數債券交易者將沿著收益率曲線定位，短於一次成熟，再延長一次以利用定價異常。 債券市場的投資者為其投資巢蛋尋求安全和一致的收益。 二十多年來，美國政府30年期債券市場的季度歷史波動率在6.22％至17.5％之間。 2008年金融危機後，波動性上升。
貨幣波動
美元是世界儲備貨幣，因為美國是地球上最富有和最穩定的經濟體。 由於各國政府控制貨幣印刷及其發行並流入全球貨幣體系，貨幣波動率往往低於大多數其他資產類別。 政府在很大程度上控制著貨幣供應。 貨幣的波動取決於政府的穩定性。 因此，美元的波動率低於俄羅斯盧布，巴西實際或其他流動性較差的外匯工具，並且不太可能成為世界各國政府財政部門持有的儲備貨幣。
美國指數的季度歷史波動率可追溯到1988年，一直在4.37％至15％的範圍內，但常態是低於10％的水平。
商品
商品波動率往往是本文中描述的資產類別中最高的。 自1983年以來，原油的季度波動率從12.63％到90％以上不等。天然氣的同一度量範圍從22.56％到80％以上，短期來看，天然氣方差已超過100％多次。
自1970年以來，大豆季度歷史波動幅度在10％左右至75％以上，同期玉米幅度從不到12％上漲至48％左右。 糖期貨市場季度波動範圍從10.5％到100％不等，而咖啡期貨的範圍從11％到90％不等。 銀的範圍從10％左右到100％以上。 最後，黃金是一種混合商品。 由於全球各地的中央銀行都將黃金作為儲備資產，因此它具有金屬或商品和金融資產的雙重作用。 因此，自20世紀70年代中期以來，季度波動幅度從4％上升到40％以上反映了黃金價格的混合性。 正如例子所指出的那樣，隨著時間的推移，商品的波動性很高，商品比其他資產更具波動性的原因有很多。
5個理由商品更易揮發
作為資產，大宗商品多年來一直吸引投資者的興趣，但這種活動往往會在牛市期間出現。 在過去的十年中，引入在傳統證券交易所，ETF和ETN產品上交易的新型市場手段，為市場參與者提供了更多的選擇。 在推出之前，為沒有期貨賬戶的人投資商品的唯一途徑是通過實物商品的所有權或通過原材料生產商的公司中的股權頭寸來進行投資。 大多數情況下，大宗商品一直是另類投資，但對於世界貿易商而言，波動幅度加大往往使其成為短期交易機會的首選資產。 大宗商品比其他資產更加波動，主要有五個原因：
1.流動性：
股票，債券和貨幣市場每天都會吸引大量的股票。 這些資產類別的購買和出售在過去幾年中一直在增長，數量驚人。 然而，許多在期貨交易所交易的商品流動性或交易量遠低於其他主流資產。 雖然石油和黃金是交易量最大的商品，但考慮到內生或外生事件的可能性，這些市場有時會變得高度波動。
2.大自然：
大自然決定了天氣以及世界各地不時發生的自然災害。 全球最大的銅生產國智利地震可能導致紅色金屬價格飆升。 隨著作物產量下降，美國的旱災可能導致玉米和大豆價格暴漲。 我們在2012年看到了這一點。一個寒冷而寒冷的冬季將會增加天然氣對能源商品價格暴漲的期貨合約價格的需求。 2005年和2008年，美國路易斯安那州海岸的颶風襲擊了天然氣基礎設施造成的損失，導致期貨價格上漲至歷史新高。 這些只是自然行為如何導致大宗商品價格大幅波動的幾個例子。
3.供求：
原材料價格阻力最小的主要決定因素是供給和需求 。 商品生產發生在世界上土壤或氣候支持作物的地區，其中儲量存在於地球的地殼中，並且開採可能以低於市場價格的成本進行。 另一方面，需求無處不在。 幾乎地球上的每個人都是商品的消費者，它們是日常生活中的主食。 因此，在價格方面，原材料的供需平衡常常使它們成為世界上最具波動性的資產。
4.地緣政治：
由於商品儲備存在於我們星球的特定地區，一個地區的政治問題通常會影響價格。 例如，當伊拉克於1990年入侵科威特時， 原油價格在附近的紐約商業交易所和布倫特原油期貨合約之後的幾週內翻了一番。 當美國總統從戰略石油儲備（SPR）中釋放石油時，價格上漲了一半。 此外，世界某個地區的戰爭或暴力事件可能會導致物流途徑無法進行，從而難以或不可能從全球各地的生產區運輸到消費區。 關稅，政府補貼或其他政治工具經常會改變商品的價格動態，從而增加波動性。
5.槓桿：
傳統的商品交易或投資路線是通過期貨市場。 期貨提供了高度的槓桿作用。 期貨合約的買方或賣方只需要做一筆小額定金或誠信存款， 保證金就可以控制一種商品中較大的金融利益。 初始保證金率通常在商品總合同價值的5-10％之間。 因此，與其他資產相比，交易商和投資者提供的商品期貨的槓桿率要高得多。
商品往往是最不穩定的資產類別。 理解和監測波動對於投資者和交易者都是一個重要的工作。 在確定任何資產的風險與回報情況時，波動率是一個統計指標，有助於定義參數。