期貨交易所確定並設定期貨保證金率。 有時，經紀公司將在最低匯率保證金率上增加額外的溢價，以降低風險敞口。
保證金是根據市場波動風險確定的。 當期貨市場的市場波動或價格差異上升時，保證金率上升。 在交易股票時 ，保證金安排比期貨市場更簡單。 股票市場允許參與者以高達50％的利潤進行交易。 因此，人們可以以50,000美元購買或出售價值高達100,000美元的股票。
未來合同的保證金率
在期貨合約的世界裡，保證金率要低得多。 在典型的期貨合約中，保證金率在總合約價值的5％至15％之間變化。 例如， 小麥期貨合約的買家可能只需要支付1,700美元的保證金。 假設總合同價格為32,500美元（6.50美元×5,000蒲式耳），期貨保證金約佔合同價值的5％。 初始期貨保證金是在期貨合約上開立買入或賣出頭寸所需的金額。
初始保證金是原始保證金，即原始交易發生時的金額。
保證金維護
保證金維持指當期貨頭寸損失需要分配更多資金以將保證金返還至初始或原始保證金水平時所需的金額。 例如，如果玉米期貨合約的保證金是$ 1,000，維持保證金是$ 700。
購買玉米期貨合約需要1,000美元的初始保證金。 如果玉米價格下跌7美分或350美元，則必須額外增加350美元的保證金以使水平恢復到初始水平。
保證金追繳 - 當賬戶價值降至維持水平以下時，保證金追繳將被觸發。 例如，您持有5個初始保證金為10,000美元，維持保證金為7,000美元的期貨合約。 當您的賬戶價值降至6,500美元時，追加保證金將需要追加3,500美元才能將賬戶退回至初始保證金水平。 關閉或清算頭寸消除了保證金要求。
如何計算期貨保證金
交易所使用名為SPAN的程序計算期貨保證金率。 該計劃測量許多變量，以得出每個期貨市場初始和維持保證金的最終數量。 最關鍵的變量是每個期貨市場的波動性。 交易所根據市場情況調整保證金要求。
期貨保證金有很多好處
保證金是市場參與者在交易所結算所發布的誠信保證金。 將保證金視為您正在交易的合約的全部價值的首期付款。
保證金允許交易所成為每個期貨合約買方的每個賣方和賣方的買方。
保證金對市場參與者有兩個好處; 它保證匿名（交易所始終是您的交易對手），並消除交易中的交易對手信用風險。 交易所受美國商品期貨交易委員會的監管，並有足夠的資金來滿足所有的義務。 這些資金來自市場參與者收集的保證金。
由於保證金只佔合同總價值的很小一部分，因此期貨市場有很大的槓桿作用。 讓我們看一個例子：
- 在1270買入一份COMEX黃金期貨合約
- 每份合約都是100盎司黃金
- 初始保證金= 4400美元
- 在1275賣出一份COMEX黃金期貨合約
- 利潤 - 每盎司5美元或每份合約500美元
- 如果您購買了實際的黃金並獲得5美元的利潤，相當於0.3937％的漲幅（5美元/ 1270美元）
- 但是，由於您購買了黃金期貨合約，所獲得的收益是根據交易的保證金額計算的，或4,400美元，利潤相當於11.36％的收益（$ 500 / $ 4,400）
- 雖然期貨市場的收益率很高，但請記住，在有回報潛力的地方，總是存在風險。 如果您在一個合約黃金期貨頭寸上損失了每盎司5美元，那麼您的損失將相當於11.36％。
交易所設置保證金水平並在市場波動率變化時不斷檢查 - 利潤率可以隨時升高或降低。 根據客戶的風險以及他們在接到通知的情況下與他們聯繫的能力， FCM可以要求更高的利潤率。
保證金是將期貨市場保持在一起的粘合劑，因為它允許市場參與交易，並相信其他人將始終履行所有義務。