利率上升關注投資者關於在投資組合中持有債券
近期利率上升令很多投資者質疑債券是否在其投資組合中佔有一席之地。 這是一個合法的問題。 利率和債券價格走勢相反。 當利率上升時，債券價格下跌。 這個現實甚至讓最謹慎的投資者想知道是否應該加入債券。
債券基礎
債券僅僅是由公司或政府發行的借條。
當您以1萬美元購買5年期債券時，賣方使用該特定期限的10,000美元，同時向您支付年利率。 在期限結束時，也就是債券的到期日，您可以返還10,000美元。 在整個學期內，你已經收取了500美元/年，（1萬美元為5％），並讓你的原始本金返還。 當然，如果發行債券的實體破產或被革命派推翻，你就會失去投資。
債券多久默認一次？ 這取決於債券的種類。 美國政府債券是信用的黃金標準。 據哈佛大學肯尼迪學院的Carmen Reinhart介紹，自1700年代末以來，美國政府並未違約。 這使得美國債務“無風險”。然而，其他許多政府拖欠債券，包括希臘和阿根廷。
公司債券也被認為違約概率較低，過去50年平均違約率低於1％。
高收益債券或垃圾債券的情況略有不同，平均20年違約率為3.9％。
利率很難預測
在2014年初，彭博新聞報導中引用的67位經濟學家中，67位預測美國10年期國債的美國利率將大幅上漲。
到那年底，這67位經濟學家都是錯誤的。 2014年1月，10YT達到3％。 在年底時，它接近2％。 哎呀。
自2010年以來，類似的預測已經普遍存在（同樣也是錯誤的）。那麼，如果你在過去七年中停留在債券市場，思考利率會上升呢？ 以現金形式，你將賺取約0.7％（0.1％/年×7年）。 將其與美國核心總債券指數ETF（AGG）相比較，該指數每年總回報率為27％或3.5％。
不要誤解我的意思。 我不是說利率不會從目前的水平上漲--10年期國債目前徘徊在2.5％左右。 我只是說，即使對專家來說，預測利率趨勢和債券市場的命運也是艱難的 - 與預測股市的高點和低點一樣艱難。
並非所有債券都是一樣的
不同的債券對利率上漲的反應不同。 債券的到期時間或持續時間有助於預測利率變化對其價格的影響。 當長期債券（30年期美國國債）下降17.7％時，利率上升1％，而浮動利率債券保持基本持平。
請記住，這並不能解釋您在特定年份從債券獲得的收入。 因此，就浮動利率債券，可轉換債券和美國高收益債券而言，即使在利率上升的情況下，所支付的平均收入（利息）通常也會導致這些類別的總收益為正。