企業價值在企業收購價格中的作用
通過撰寫關於企業價值的基本組成部分和概念的概述，我希望能夠幫助您了解企業價值的定義，為什麼企業價值重要，如何計算企業價值，以及如何將其應用於您的投資方法。
企業價值定義
企業價值的基本定義非常簡單，可以很快記住。 說穿了，企業價值是一個理論上代表公司整個成本的數字，如果你或者其他一些投資者獲得了它的鎖定，庫存和桶。 對於一家上市公司來說，這意味著將其私有化。
企業價值是比市值更準確的收購成本估算，因為它包含了一些重要因素，如優先股 ， 債務 （包括銀行貸款和公司債券 ）以及撤銷現金儲備後者度量。
企業價值如何計算
企業價值的計算方法是將公司的市值，優先股和未償債務加在一起，然後減去資產負債表中發現的現金和現金等價物。
（換句話說，企業價值就是購買公司普通股 ，優先股和未償還債務的每一股份所花費的成本，減去現金的原因很簡單：一旦你獲得了公司的全部所有權，現金成為你的）。
我們分別研究這些組件，以及它們被包含在企業價值計算中的原因。
企業價值的組成部分
- 市場資本化：有時被稱為“市值”， 市值是通過將普通股的股數乘以當前的每股價格來計算的。 例如，如果比利鮑勃輪胎公司擁有100萬股未償股票，目前股價為每股50美元，那麼該公司的市值將為5000萬美元（100萬股x每股50美元= 5000萬美元市值）。
- 優先股：儘管在技術上是公平的，但優先股實際上可以是股權或債務，這取決於個別問題的性質。 出於所有意圖和目的，必須在特定日期以特定價格贖回的優選問題是債務。 在其他情況下，優先股可能有權獲得固定股息和部分利潤（這種類型被稱為“參與”）。 可交換普通股的優先股稱為可轉換優先股 。 無論如何，這種存在代表了企業必須考慮到企業價值的一項主張。
- 債務：一旦你獲得了一筆生意，你也獲得了債務。 如果您以1000萬美元（市值）的價格購買了冰淇淋連鎖店的所有流通股，但該企業的債務達500萬美元，那麼實際上已經花費了1500萬美元，因為1000萬美元可能已經從您的口袋裡出來了今天，但您現在有責任從業務的現金流中償還500萬美元的債務 - 現金流量本可以用於其他事情。
- 現金和現金等價物：一旦您購買了企業，您就擁有了坐在銀行里的現金。 在獲得完整的所有權後，您可以將這筆現金存入您的口袋，而不會對您使用的任何融資產生某種約束限制，取而代之您為購買該業務而花費的部分資金。 實際上，它有助於降低您的收購價格。 因此，在計算企業價值時，將從其他組件中扣除。
企業價值為何重要
一些投資者，特別是那些認同價值投資理念的投資者，將尋找那些在企業價值方面產生大量現金流的公司。 傾向於屬於這一類別的企業更可能需要少量額外再投資。
這樣，業主就可以從業務中獲取利潤，並將其花費或投入其他投資。
就我個人而言，我最喜歡衡量這種企業的方式是通過一種稱為所有者收益的計算方法，然後將其與有形的投資資本進行比較。