美元是世界的儲備貨幣。 美國貨幣有這個作用是有原因的。 美元是一種液體貨幣，也許是世界上最流動的貨幣。 因此，買入和賣出美元很容易。 出於這個原因，全世界的中央銀行都持有美元儲備。 美國過去數十年的影響力使該國成為世界上最穩定的國家之一，穩定是貨幣的一個重要特徵。
此外，美國一直並將繼續成為全球最大的消費國之一。 美國出口某些大宗商品如玉米和大豆時 ，它是其他國家的巨大進口國。 因此，全球大多數商品的定價機制是美利堅合眾國的貨幣。 當美元價值上漲時，以其他貨幣衡量的商品價格上漲。 當原材料價格上漲時，需求趨於下降。 相反，在美元疲軟的時期，原材料的價格往往會下跌為其他貨幣，而較低的價格往往會增加需求。 這就是為什麼美元在影響商品價格方面發揮如此重要的作用。
2002年開始的美元長期熊市與商品價格的長期牛市同時開始。 2011年，美元開始了多年的整合，直到2014年5月它開始相對其他貨幣的價值攀升。
從月度圖表可以看出，隨著美元匯率下跌，商品或原材料價格不僅走高，而且美元下跌時價格扭轉。 大宗商品的長期牛市在2011年達到頂峰 - 銅價創歷史新高，超過每磅4.50美元， 黃金每盎司超過1900美元， 食糖價格漲至每磅超過36美分，許多其他商品價格回升同樣的時尚。
然而，從2011年開始，這些價格開始長期下跌。
到2014年5月，許多大宗商品的價格已經遠低於往年創下的歷史最高水平。 然而，當美元開始上漲時，美元指數從78.93的低點回落至10個月以來的高位100點以上，商品類股走勢大幅走低。 銅價跌至每磅2.50美元以下， 油價從2014年6月的每桶107美元跌至2015年1月的45美元以下，2015年3月糖價跌至12美分以下。絕大多數商品價格大幅下跌。 在商品世界中，基本面和技術面都推動價格上漲。 因此，每種原材料都有其特有的特質。 例如，牛市短缺加上全球牛肉需求增加導致價格維持高位。 然而，大多數情況下，美元走強導致商品價格整體下跌。
作為美元對大宗商品價格影響的另一個具體例子，2015年第一季度，美元指數比2014年底時上漲8.84％。在同一時期，主要大宗商品的平均價格期貨市場交易平均下跌8％以上。
很顯然， 美元與商品之間存在負相關關係。 只要美元是這些主要定價機制，這種關係就可能保持不變。 因此，強勢美元普遍看跌大宗商品價格。
有一天，另一種貨幣可能會取代美元成為世界儲備貨幣。 當這種情況發生時，商品和新的儲備貨幣很可能會隨著時間的推移而產生相同的反向關係。
美元和商品在2016年和2017年初
在美元指數從2014年5月到2015年3月上漲超過27％的漲勢之後，美元在活躍月美元指數期貨合約上進入20個月期間的合併交易，低於92-100.60。 2016年11月，當美元突破100.60時，美元開始走高。
商品價格在美元整理期間從2015年底和2016年初的低點回升。
2017年1月初美元指數高達103.815，為自2002年以來的最高水平。截至2017年3月初，該指數的技術阻力位於109.75。 隨著美國短期和長期利率前景的提高，美元匯率與全球其他主要外匯工具之間的收益率差距加大，美元反彈。 考慮到美元與大宗商品價格之間長期的反向歷史關係，如果美元在2017年持續升值，原材料價格的複蘇可能會遇到一些麻煩。此外，較高的實際利率往往看跌因為它使原材料庫存的成本更高，因此它涉及商品價格。
雖然每種商品都有其個別供求關係特徵，最終決定價格阻力最小的路徑，而通貨膨脹壓力往往支持商品，但較高的利率和強勢的美元可能會減緩未來商品的升值。 在對商品價格進行分析時，請記住注意美元的技術和基本位置，因為它可以為整個商品部門的價格方向提供重要線索。