美國投資者應該在國外尋求更高的固定收益收益
在這篇文章中，我們將看看全球固定收益投資，它可能會提供一個比高風險的美國和歐洲證券更好的選擇。
新興市場債券的案例
據T. Rowe Price分析師稱，新興市場公司債券由於信息缺口，流動性挑戰以及比其他行業研究範圍少而提供了機會。 這些債券的收益率比同類美國公司債券的收益率高100個基點，相對於歐洲或日本債券而言，由於這些地區的收益率極低或負值，價差更大。
新興市場主權債券在過去十年中也越來越高質量。 根據彭博社的數據，今天新興市場債券的 60％以上是投資級，而10年前只有30-40％。 值得注意的是，一些新興市場仍然存在風險 - 例如巴西 - 但由於有利的人口趨勢，過去十年間大多數新興市場的經濟穩步增長。
國際貨幣基金組織還指出，許多新興市場經濟體經歷了穩健的經濟增長，積累的儲備，並建立了強大的資產負債表來支撐其債務負擔。 在2016年7月的“世界經濟展望”中，該組織提高了對這些市場的增長預測，稱俄羅斯和巴西等先前陷入困境的新興市場已經有所改善。
建立新興市場債券的風險敞口
國際投資者在涉及新興市場債券方面有很多不同的選擇，包括跨越數百個國家的公司債券或主權債券 。
新興市場主權債券由外國政府而非私人公司支持，由於違約風險較低，這使得它們成為更安全的選擇。 希望實現多元化最大化的投資者可以通過本地貨幣基金建立外匯流動風險。 相反，那些想要對沖任何貨幣風險的人可以投資於以美元購買債券的貨幣對沖基金。
一些流行的新興市場主權債券基金包括：
- iShares摩根大通美元新興市場債券ETF（EMB）
- iShares新興市場本地貨幣債券ETF（LEMB）
新興市場公司債券由私人或公共公司發行，這意味著它們風險更高，收益率更高。 大多數投資者應該考慮傳統的公司債券基金，這些基金可以提供廣泛的公司資產。 或者，那些希望承擔更多風險的人可能會考慮投資於低於投資級別的公司債券交易的高收益債券基金 - 這意味著它們違約的可能性較高。
一些流行的新興市場公司債券基金包括：
- iShares新興市場公司債券ETF（CEMB）
- iShares新興市場高收益債券ETF（EMHY）
要考慮的風險
新興市場債券有許多獨特的風險因素，投資者在作出決定之前應該仔細考慮。
貨幣風險是當地貨幣與美元相比價值下降的風險，在美元兌換成美元時會造成損失。 在最近的低利率環境下， 貨幣對沖ETF表現優於當地貨幣ETF，但許多專家認為當地貨幣ETF提供最佳多元化。 由於整體信用質量較低，新興市場ETF往往比開發ETF風險大。
國際投資者可以通過確保其投資組合在各個新興市場國家多元化來減輕這些風險。
這種多元化確保了個別國家的貨幣或政府不會影響整個投資組合的表現。 例如，儘管巴西等國家出現經濟困難，但上述債券基金在過去一年中表現強勁。
底線
由於利率極低，美國和歐洲債券市場的風險越來越大。 由於美聯儲希望加息，這些債券在不久的將來可能面臨巨大的風險。 新興市場主權債券和公司債券的收益率可能更高，風險更低。 一般而言，這些債券的強勁增長帶動了信貸質量的改善。