130/30基金的基礎
傳統基金與130/30基金
傳統的股票共同基金擁有基金經理相信將比基金基準表現更好的股票。 換句話說，基金經理可能會購買微軟的股票，因為他/她認為微軟將超越國內大盤股指數 - 如標準普爾500指數。
如果這位經理決定微軟是一個糟糕的投資，那麼經理只能在目前擁有它的情況下出售該股票。
這就是傳統共同基金和130/30基金之間的區別。 如果一個130/30基金的經理認為微軟是一個糟糕的投資者，他們可以賣空這隻股票。 換句話說，他們可以在沒有股票的情況下出售股票 - 這是投資者可以利用股票價格下跌的策略。 因此，130/30基金的管理人可以決定購買股票以賺錢並出售股票以賺錢（與只能出售股票而不虧錢的傳統基金經理相比）。
130/30基金的結構
一隻130/30基金將是長（自己的）股票，價值相當於投資組合的130％，同時做空（例如上面微軟的例子）基金投資者資產的30％。
讓我們看一個簡單的例子來理解130/30基金的概念：
- 該基金擁有100萬美元的資產，購買100萬美元的證券（100％長）。
- 該基金借入價值30萬美元的證券並出售這些證券（30％空頭）。
- 短期銷售收入用於購買額外證券（30％）30萬美元。
- 該基金擁有130萬美元的證券（130％多頭），空頭300,000美元（空頭頭寸30％）。
- 現在我們有一個130/30的基金。
130/30資金的吸引力
積極的基金管理人員認為他/她通過挑选和選擇個股來增加價值，因此130/30的基金結構尤其令人感興趣。 例如，傳統的基金經理可以選擇他們認為會增加價值的股票 - 將100％的投資組合投資於他們的股票選擇。 另一方面，130/30基金的基金經理也有100％的市場風險，但是投資決策的投資組合資產為160％。
他們如何實現100％的市場投資，並以160％的投資組合資產作出投資決策？ 如上例所示，基金經理決定購買價值總計130％基金資產的股票，並決定將價值相當於基金資產30％的股票賣空。 市場對基金的暴露程度為130％正面和30％負面，淨值達到100％，並且他/她已經做出總計160％的投資組合（長130％，短30％）的積極決策。
130/30基金的風險
與採用該結構的基金公司相比，誰能更好地確定130/30基金的風險？ 來自JP摩根資產管理公司的網站：“無法保證多頭和空頭頭寸的使用能夠成功限制基金在國內股市走勢，資本總額，部門波動或其他風險因素的風險敞口。
對涉及多空和賣空的投資組合的投資可能具有較高的投資組合更新率。 這可能會導致額外的稅收後果。 賣空涉及某些風險，包括與空頭倉位相關的額外成本以及某些賣空頭寸可能無限損失的可能性。“
你需要130/30資金嗎？
那麼，誰真的需要130/30基金？ 這種130/30基金結構對於共同基金的提供者來說是否更加炒作和喧鬧？
總之，130/30基金正處於初期階段。 儘管在2004年建立了幾個130/30的基金，但大多數130/30基金的業績不到五年。 現在講得還為時過早。
但是，如果您是指數基金投資（或被動管理的投資）的信徒，那麼您會不願意擁有這些130/30基金。
做多頭和空頭都是對的，這將是一個奇蹟 - 索引者可能會感嘆。