工人與非工人的比例
工作年齡人口下降
經濟增長是由勞動力和技術相結合所驅動的。 需要工人提供產品和服務，而技術可以幫助提高生產這些產品和服務的效率。 例如，工業生產的部分原因是工廠生產和銷售的產品數量。 技術幫助減少了所需工作人員的數量，但工人仍然需要執行此項操作。
技術已經擴大了每個工人的工作效率，但毫無疑問，未來幾十年工人的人數會減少。 發達國家的生育率下降，趨勢沒有改變的跡象。 支持整體人口的工人比例預計將從2010年的65％下降到2060年的近50％，這可能對經濟增長產生負面影響。
這些人口趨勢可能威脅社會項目的可持續性。 例如，在美國，社會保障局估計該信託基金將在2040年前枯竭。保持系統性能的唯一辦法是減少退休福利或增加社會保障稅。
這兩種選擇在政治上都很難實施，這就是為什麼政治家在很大程度上避免解決這個問題的原因。
它如何影響市場
工作年齡人口的下降讓很多經濟學家擔心發展和可持續性的災難即將到來。 在日本，工人與非工人的比例在大約25年前下降，並對所謂的失落十年做出了貢獻。 該國經濟增長停滯，通貨膨脹幾乎為零，而社會方案的負擔導致發達國家債務與國內生產總值的比率最高。
另一方面，一些經濟學家認為，實際利率可能實際上隨著工人與非工人的比例縮小而增加。 他們認為，隨著勞動力越來越稀缺，企業將增加對增加生產力的技術的投資，而過剩的產能將導致更高的通貨膨脹率。 雖然通脹對固定收入的退休人員來說通常是負面的，但新技術可以同時降低成本。
很多新技術很難預見到。 例如，二十世紀九十年代個人電腦和二十世紀二十年代的互聯網崛起以幾乎不可預測的方式徹底改變了全球經濟。
人工智能或其他技術的發展在21世紀後期可以實現同樣的目標，減少實現經濟增長所需的勞動力並解決其中一些人口問題。
準備你的投資組合
在未來幾十年中，投資者可以通過多種不同的方式確定投資組合的位置，以緩解這些問題，但最重要的出發點是多元化。 通過保持多元化的投資組合，無論是按部門還是在國家 ，您都可以減輕影響整個投資組合的任何單個國家的人口統計問題的風險。 納入邊境和新興市場也可以抵消發達國家增長放緩的影響。
人口老齡化也有幾個具體含義：
- 通貨膨脹：由於大多數國際收入都受到對通貨膨脹非常敏感的金融部門的推動，而國內收益則受對通貨膨脹不太敏感的技術部門的推動，所以通脹率的上升可能會使國際股票相對於國內股票受益。 通貨緊縮恰恰相反。
- 資本支出：增加生產力改善的商業開支可能轉化為技術領域的機會，而更強勁的工資可能會改善消費者酌情公司。 如果工資壓低，情況正好相反。
- 利率：利率上升可能會損害公用事業和電信行業對債券收益率敏感的表現。 如果利率走低，公用事業和電信行業的估值可能會上升，情況則相反。
長期而言，人口變化對全球經濟產生重大影響，但並不總是可預測的。 幸運的是，投資者可以採取一些措施確保其投資組合與其中一些效應絕緣。