天然氣是在地殼中發現的高度可燃的燃料。 能源商品的波動性既有其物理特性，也有價格。 談到天然氣的價格，隨著時間的推移，會出現極大的差異 。 事實上，天然氣是美國交易所交易中波動最大的期貨合約之一。
哪裡可以找到天然氣期貨
芝加哥商品交易所（ CME ）紐約商品交易所（NYMEX）的天然氣期貨和期權交易。
每份合同代表能源商品10,000 MMBtu或百萬英熱單位。 由於天然氣價格趨於大幅上漲，期貨合約吸引了對沖生產或需求的生產者和消費者。 另外，市場參與者日益劇增，市場參與者日益增加交易量，往往會吸引那些希望通過價格走勢賺錢的投資者和投機者。 天然氣期貨於1990年開始在紐約商品交易所進行交易，在過去近三十年的時間裡，對市場的興趣增加導致交易量穩步上升。 如同許多期貨合約一樣，有一種機制可以實際或實際運送天然氣。 NYMEX合同要求在位於路易斯安那州Erath的Henry Hub交付。
優惠或折扣亨利樞紐
在天然氣市場，Henry Hub是美國的基準價格。
亨利樞紐是交付的中心地點，但天然氣交易遍布美國。 然而，由於各種因素，能源商品的價格在其他地區不同。 美國其他地區的供需決定了能源商品的當地價格。 因此，東海岸，西海岸，中西部或其他地區的天然氣通常會以亨利樞紐價格的溢價或折扣進行交易，而差價或“基準”用作基準亨利樞紐價錢。
天然氣ETF和ETN產品
期貨市場在能源商品市場的成功引發了近幾年來更多的交易和投資產品湧現。 交易所交易基金（ETF）和交易所交易所債券（ETN）都是市場工具的例子，它們吸引交易者和投資者進入天然氣市場，而無需開設期貨或期貨期權賬戶。 天然氣中的第一隻ETF產品是美國天然氣（UNG）汽車。 UNG尋求復制亨利樞紐天然氣價格百分比的日變化，以特定短期期貨合約價格的每日變化為衡量標準。 因此，UNG追踪在NYMEX交易的期貨價格變化。 UNG是非槓桿型ETF產品。 UNG的買家將會是交易員或投資者，他們相信能源商品的價格會走高。
還有其他ETN產品可以放大已經不穩定的天然氣價格。 UGAZ或Velocity股份3倍長期天然氣ETN是一種旨在復制天然氣價格變動三倍的產品。 如果天然氣價格走高，UGAZ往往會走高。
DGAZ或Velocity股份3倍短天然氣ETN是一種試圖複製天然氣價格變動三倍的產品。 如果天然氣價格走低，DGAZ往往會走高。 這些ETN產品是嚴格的短期交易工具，最適合投資者或交易員在日內或最多幾天的時間範圍內查看。 由於這些市場產品的發行者轉而使用NYMEX合約來對沖他們的價格風險，UGAZ和DGAZ價格的巨大波動吸引了大量成交量，這相當於天然氣期貨市場的成交量。
還有其他天然氣ETN汽車，BOIL或ProShares Ultra Bloomberg天然氣ETN是一種長期產品，旨在復制能源商品每日價格波動的兩倍。
ETF和ETN產品增加了天然氣的可尋址市場，但請記住，槓桿產品不是投資，而是短期交易工具。
天然氣生產商
市場參與者參與天然氣市場的另一種方式是通過投資那些探索和生產能源商品的公司。 美國有很多公司正在尋找和從地殼中提取天然氣。 當然，隨著天然氣價格走高，這些公司的收入往往會增加。 然而，投資生產公司的成功並不總是與價格完全相關。 除商品價格之外，投資天然氣生產商的風險之一是這些公司生產產品並通過向市場銷售該產品賺錢的能力。
ETF和ETN產品可用於生產企業中的一籃子公司，其中一些車輛包含槓桿作用。
價格方向的五條線索
由於天然氣價格如此波動，市場上的許多市場參與者一直在尋找價格阻力最小路徑的線索。 當涉及到了解當前的市場狀況以及在中期和未來的價格前景時，有五條重要線索可以協助投資者和交易者。
線索1：存貨
美國的能源信息署（EIA）每週在美國東部時間上午10:30週四公佈美國全國天然氣儲量總量的庫存數量。 “每週天然氣儲存報告”告訴市場，BTU總數是否比前一周有所增加或減少; 這是進入短期供需基本面的窗口。 在春季和夏季月份，庫存趨於上升，在秋季和冬季後期，由於供熱需求導致能源商品外流，庫存趨於下降。 許多分析師在發布之前就發布週報。 如果報告與市場預期不一致，天然氣價格有時會出現動態變化，有時甚至會出現爆炸式增長。
線索2：趨勢
由於參與天然氣交易的市場參與者非常多，因此價格走勢可以為價格阻力最小的路徑提供線索。 技術趨勢下面的交易者傾向於在趨勢越來越高時趨勢變長，而在趨勢越來越低時趨勢變短。 這種市場行為有時會加劇趨勢，導致價格高於或低於均衡水平。
線索3：其他技術指標
未平倉合約為NYMEX天然氣期貨合約的多頭和空頭頭寸。 增加或減少持倉量通常為投機者在市場上的行為提供線索。 請記住，投機者長期或短期這樣做是為了在價格變動上賺錢。 他們最終需要扭轉和覆蓋風險頭寸。 在天然氣中，當多頭或空頭利率攀升至歷史高位時，價格可能會以劇烈的方式反轉。 美國商品期貨交易委員會每週都會發布交易者數據的承諾，以提供對天然氣和所有期貨市場未平倉合約細分的洞察。
線索4：行業的技術和法規變化
技術一直在改變著能源企業的運作方式。 液壓壓裂的出現降低了天然氣的生產成本，但同時也造成了一些環境問題。 此外，在2016年，第一批液化天然氣（LNG）離開美國進入國際目的地。 液化天然氣為天然氣開闢了新的垂直需求，這將增加未來幾年的需求。 最後，在生產和貿易天然氣方面的法規變化可以隨著時間的推移增加或減少生產成本和價格。 能源商品的監管方面取決於美國的政治格局，並且隨著變化的發生往往會影響價格。
線索5：天氣
最後，天氣預報也許是中短期天然氣價格最重要的決定因素。 炎熱的夏季將增加對空調的需求，從而增加電力或電力需求。 由於天然氣是電力生產的關鍵組成部分，因此當儲存設施經歷注入季節的高峰時，炎熱的夏季會增加需求。 一個非常寒冷的冬天可能會增加供暖需求，加劇儲存設施的提款數量。 與任何商品一樣，隨著需求上漲價格上漲，反之亦然。 在2005年和2008年，墨西哥灣颶風使天然氣期貨價格創下歷史新高。 任何破壞主要管道或生產設施的地區的風暴都會顯著影響價格。
在天然氣市場進行交易或投資時，需要尋找許多線索。 這件作品中提到的所有線索都是免費提供的。 天然氣運動的價格變動有時可能會抬頭。 自1990年以來，每MMBtu的價格在1.02美元到15.65美元之間。 當市場發生根本性變化時，這種商品的價格在很短的時間內翻倍或一半都不是不尋常的。 觀察這五條線索可以幫助您預測或至少解釋這種可燃能源商品的價格走勢。