股權下滑路徑和資產分配概述
每個人都想找到投資退休金的最佳方式。 為了測試不同的投資方法，研究人員通常從所謂的“股權下滑路徑”開始。
股權下滑路徑是隨著年齡增長投資資產分配的預期變化或路徑。 以下是三種不同的股權下滑路徑的例子。
- 下降的股票下滑路徑
隨著年齡的增長，下降的股權下滑路徑是您逐漸減少股票配置的地方。 “100減去你的年齡”的經驗法則是一個下降的股權下滑路徑的例子。 這個經驗法則說，要確定你應該分配多少股票（例如股票或股票指數基金），你應該減去你現在的年齡一百。 在60歲時，你將有40％的資金投入股票。 每年你會減少1％的股票配置，相應地增加你對債券的分配。 這被稱為下降的股權下滑路徑，因為您分配給股票的數額隨著年齡的增長而下降。
- 靜態股權滑動路徑
靜態股權下滑路徑將是您維持特定戰略資產配置的一種方式，例如股票的60％和債券的40％。 每年您都會重新平衡回該目標配置，或者如果您使用系統化的取款方法進行取款，您將從每個相應的資產類別中獲得足夠的資金，在您提款後，配額保持在60％的股票和40％的固定收益。
舉一個簡單的例子，假設在年初你有10萬美元，其中60％，或60,000美元是股票指數基金，40％是債券指數基金。 到今年年底，假設股票指數基金現在價值65,000美元，債券指數基金價值41,000美元。 現在假設你需要拿出4000美元的提款。 您退出後，您將剩下102,000美元。 要維持60/40的配置，您將需要剩餘61,200美元的股票和40,800美元的債券。 因此，你會賣出3,800美元的股票指數基金和200美元的債券基金。 （好吧，實際上你可能不會發行一筆交易來賣出200美元的債券基金 - 你可能只是從股指基金中拿出4000美元，因為200美元成為與投資組合的規模相關的微不足道的數額，如果有交易成本可能無法支付給他們200美元的交易，但為了說明如何保持靜態股權下滑路徑，我在此使用它。）
- 上升的股權下滑路徑
一個上升的股票下滑路徑將是一種方法，您可以從債券的較大部分開始（例如通過創建債券階梯 ，每年債券到期以滿足您所需的提款額），可能是您投資組合的70％，然後慢慢花費它下降，允許您賬戶的權益部分隨著時間的推移而增長。 因此，隨著年齡的增長，假設他們獲得正回報率，您的股票配置將逐漸增加。
共同基金如何使用股權融資路徑
隨著目標日期退休基金數量的增加，“股權下滑”一詞開始被更頻繁地使用。 目標日期基金通常以基金的名義持有一個日曆年，例如目標日期2030，並且基金通常會進行管理，因此當您接近目標日期時風險水平會降低。 當您接近基金的目標日期時，通常通過減少對股票的分配來實現。 儘管兩個目標日期基金可能具有相同的日期，如2030年，但根據他們的股權下滑路徑，他們的投資可能會有很大差異。 一隻基金可能會達到其目標日期，其分配幾乎是所有債券，而另一隻基金可能會達到其目標日期，分配50％的債券。
哪個最好？
事先沒有辦法知道哪種類型的股權下滑路徑將為您在退休年齡遇到的經濟和市場情況提供最佳結果。 您最好的選擇是選擇您想要使用的分配方法，並以有紀律的方式對其進行維護。 你可以做的最糟糕的事情是不斷在兩種方法之間切換。