遠期合約，期貨，掉期及期權
大多數情況下， 商品基金 ， 槓桿ETF和反向交易所買賣基金使用衍生工具來追踪他們的基準而不是股票。
但是，在很多基金的情況下，它也可以是股票和衍生品的組合。
交易所交易基金中最常見的衍生品是期貨，尤其是在商品ETF中。 但有些資金利用遠期，掉期和期權（看漲期權和看跌期權）。 所以我一直在鼓吹，不僅知道您的基金如何運作，而且您的ETF中還有什麼是很重要的。 由於衍生工具存在於眾多ETF中，因此我想涵蓋您可能在基金中找到的不同類型。
遠期合約衍生工具
遠期合約是買賣雙方在稍後交易某項資產的協議 - 由交易參與者預先確定。 協議將包括實際資產的條款，價值或價格以及交付日期。
與其他衍生品（期貨和期權）不同，遠期合約不在交易所公開交易。 它們是交易者，投資銀行，公司實體等之間的私人協議。
由於遠期交易是私下交易的，因此它們通常也是不受管制的。
期貨合約衍生工具
期貨合約與遠期合約非常相似，但存在一些關鍵差異。 與私人交易的遠期交易不同，期貨在交易所公開交易，因此它們受到美國證券交易委員會（SEC）的高度監管。
此外，因為它們是受監管的，所以沒有任何違約風險，而私人合約（例如遠期交易）總是存在違約風險。
此外，期貨的設計更具流動性。 由於它們在交易所進行公開交易，因此您可以進出期貨頭寸。 然而，前鋒更多的是一種定制合同，通常旨在持續到合同到期。
交換合約衍生工具
互換可以被描述為一系列遠期合約。 這是買家和賣家之間簽訂的一項合同，用於輸入多個現金流量交易以在預定的未來日期執行。 通常，這些現金流量的價值由動態度量如利率決定。 但是，交易的一方也可以是固定現金流量協議。
這裡的主要區別在於前鋒是一次性交割合同，但交換是由多個預定交易組成的。
期權合約衍生工具
有兩種選擇 - 呼叫和放置。 買入期權是在特定價格之前或到期日買入某隻股票的權利。 因此，如果您有11月25日XYZ股票的買入期權，您可以在賣出期權的25美元價格的11月到期日（到期日是本月的第三個週六前的星期五）或之前購買XYZ股票。
如果股票價格是50美元，你會想要這樣做。 如果股價是10美元，你不會。
看跌期權與看漲期權相反。 在這種情況下，賣權持有人有權以25美元的價格出售股票。 如果股票的交易價格為10美元，那麼這是一個不容易的事情。 執行賣出並以25美元賣出股票。 如果該股票的交易價格為50美元，那麼你不希望以25美元的價格賣出該股票，所以你的看跌期權將變得毫無價值。
衍生品在ETF或其他方面肯定會有更多的細微差別和含義，但如果您的基金中有任何這些方法論，您至少應該了解基礎知識。 我會寫出相應的內容，詳細介紹每種類型的衍生產品。 一旦完成，我將鏈接到本文中的每篇文章。 同時，請確保您知道您的ETF中是否有衍生品以及它們的工作方式。
+馬克肯尼迪