權證介紹

你需要知道什麼是股票權證

認股權證是衍生證券合約，授權認股權證持有人在認股權證到期前的任何時間以固定價格（行使價）購買標的股票。 在這方面，認股權證與期權相似。 兩者之間最大的區別在於，期權是由市場出售的 - 通常是外匯 - 而發行公司本身（通常是金融機構）的認股權證，但有時是股票的公司發行人。

美國權證銷售的法律限制

在美國購買，執行或出售權證有一些限制。 這些細節超出了本文的範圍，但是，舉例來說，一位美國投資者可能會發現自己處於這樣的位置：在美國合法購買加拿大權證後，她無法執行該指令，因為標的股票不是美國股票註冊。 在大多數情況下，通過信譽良好的美國券商提供的權證不受這些限制。 不過，每家券商都有自己的認股權證保單，包括對投資者的財務要求。 在繼續操作之前，請諮詢您的經紀商並要求提供其權證和期權政策的副本。

權證與期權的比較

權證的交易方式與期權相同，並使用許多相同的條款，如執行價格。 然而，交易認股權證時需要考慮一些差異。

1. 與期權一樣，權證給予買方在到期日之前的任何時間買入或賣出基礎證券的權利（但不是義務）。 請注意，美國和加拿大的截止日期定義有所不同。 簡而言之，美國認股權證可在到期前的任何時間出售; 加拿大認股權證在到期日出售。 在執行交易前，諮詢您的經紀人關於這些差異的影響是明智的。

1. 與期權相同，認股權證要么是認購認股權證，要么根據相關交易的方向發放認股權證，認股權證根據相對於執行價格的相關市場價格計入損益。
2. 與期權不同，認股權證由金融機構或發行標的股票的公司發行。 認股權證的溢價也往往較低，因此槓桿比股票期權更高。 這反過來又增加了權證的波動性，並因此增加了您的損失風險。

個人股票認股權證

個人認股權證賦予認股權證持有人購買或出售標的股票的權利。 買入或賣出的股票數量取決於權證的乘數。 例如，一個乘數為1的股票權證會使持有人有權為每份認股權證分配一份，但是一張乘數為0.01的認股權證將需要一份100份認股權證。

為了確定特定交易需要多少認股權證，交易者必須通過認股權證的乘數來劃分他們想交易的股票數量。 例如，一個想用100倍乘數購買100股股票的交易員需要購買1000個認購權證（以100 / 0.1 = 1000計算）。

股票指數權證

股票指數權證授予權證持有人買賣標的股票指數的權利。 如上述第一個例子所示，當指數不能直接交易時，股票指數權證以現金結算。 然而，一些權證策略假設永遠不會購買標的股票。

合約規格

認股權證的合約規格與期權的合約規格相似，但某些規格可能因認股權證而異（即使是相同的基礎市場）。 到期日和乘數是最可能變化的，但也可能有最小交易量（例如最少100份權證）。

謹慎的話語

隨著互聯網用於交易目的的增加，通過互聯網購買無法在美國合法購買的認股權證比以前更容易。這是一種非常不明智的策略，極大地增加了您的損失風險。

首先，權證是高風險的投資產品。