期權是衍生工具。 期權交易和投資非常有趣的原因之一是它就像一盤棋。 在期權的生命週期中，有太多的機會會增加或破壞頭寸的價值。 在期權交易的謎題中有太多動人的東西。 名義期權價格上漲或下跌，因為隱含波動率可能上升或下降，期權自身的供求關係會推動期權溢價。
買賣平價是任何參與期權市場的人都需要理解的概念。 奇偶校驗是功能等同的。 期權理論和結構的天才在於，兩種工具，看跌期權和看漲期權在定價和估值方面是互補的。 因此，通過了解認沽期權的價值，您可以快速計算免費看漲期權的價值（具有相同的執行價格和到期日期）。 這對交易員和投資者而言是重要的知識有很多原因。 它可以突出顯示當期權溢價失控時出現的有利可圖的機會。 理解看跌期權平價也可以幫助您衡量您可能正在考慮的投資組合的期權的相對價值。
有兩種選擇 - 美國和歐洲。 美國期權的行使可以在其任何時候執行，而歐洲期權的行使只發生在期權的到期日。
一般來說，看跌期權平價只適用於歐式風格期權。 倫敦的一位朋友曾告訴我，術語上的差異來自美國人需要立即滿足而歐洲人傾向於更耐心的事實。 在金錢和市場方面，我暫時沒有買入，沒有人有耐心。
期權溢價有兩個組成部分 - 內在價值和時間價值。 內在價值是期權的價內部分。 當白銀交易價格為16美元時，15美元的白銀看漲期權價格為1.50美元，其內在價值為1美元，時間價值為50美分。 時間值代表專屬於時間的選項值。 白銀17美元看漲期權，當白銀交易價格為16美元時，溢價為50美分，沒有內在價值和50美分的時間價值。 因此，價內期權具有內在價值和時間價值，而價外期權只具有時間價值。 買賣平價是這些概念的延伸。
如果6月份的黃金交易價格為每盎司1200美元，那麼6月份的1100美元的溢價價格為140美元，其內在價值為100美元，時間價值為40美元。 因此，看跌期權平價的概念告訴我們，6月1100美元看跌期權的價值將為40美元。
再舉一個例子，如果7月份的可可每噸交易價為3000美元，7月3300美元的看跌期權價格為每噸325美元，這將明確告訴我們7月3300美元看漲期權的價格是每噸25美元。 正如你可能想像的那樣，以相同的到期價格和執行價格（ 跨越式 ）來調用和放置價值相等的期權（執行價格等於當前期貨價格）將以相同的價格進行交易，因為兩者都具有時間價值。
為了將這一切結合起來，有一些簡單的公式可以記住歐式風格的選擇：
長期回報+短期未來=多頭期權（相同的執行價格和到期日）
多頭期權+多頭頭寸=多頭頭寸 （相同的執行價格和到期日）
長期買入+賣空期權=長期未來 （相同的執行價格和到期日）
多頭+空頭頭寸=空頭頭寸 （相同的執行價格和到期日）
這些類型的頭寸是通過將必要期權和期貨合併到相同期限形成的合成頭寸，就期權而言，相同的執行價格。
選項是驚人的工具。 了解期權和看跌期權平價將增強您的市場知識，並為您的所有投資和交易活動開啟盈利能力和風險管理的新大門。
看跌期權平價是期權市場的一個特徵，不僅適用於大宗商品，而且適用於期權市場茁壯成長的所有資產市場。
花點時間理解看跌期權平價，因為這是一個概念，可以讓你比其他大多數市場參與者更了解市場，讓你在競爭中處於領先地位。 市場的成功往往是能夠看到市場分歧或者價格錯位的結果。 你知道的越多，成功的機會就越大。