了解內在價值如何確定選項是“OTM”還是“ITM”
期權的價值（稱為溢價）根據相關資產（例如股票，ETF或期貨合約）的價格而波動。 選項可以是金錢，金錢或金錢，也可以是ITM，OTM和ATM。 讓我們看看這些狀態中的每一個，看看它是如何影響期權的價值/溢價的。
在金錢
如果期權合約具有內在價值，那麼它就是資金。
例如，如果標的資產的價格高於期權合約執行價格 ，則認購期權就是貨幣。 相反，如果標的證券的價格低於期權合約執行價格，則認沽期權在該貨幣中。 作為一個簡短的提醒，看漲期權是一種押注，即標的資產的價格會上漲，而看跌期權則是標底資產價格下跌的下注。
這就是所謂的ITM，因為期權交易者通常會猜測標的資產的價格方向 。 如果看漲期權的執行價格是5美元，而標的股票目前的交易價格是4.70美元，那麼這個選擇就不值錢了。 在價格開始上漲至5美元（ITM）以上之前，通話的買家不會花費大筆資金。 價格高於5美元的價格越高，選擇的錢越多。
走出金錢
如果期權合約沒有內在價值，那麼它就不在資金之內。
例如，如果標的證券的價格低於期權合約執行價格，則認購期權就超出了資金。 相反，如果標的證券的價格高於期權合約執行價格，則認沽合約不在資金之內。
這就是所謂的OTM，因為期權交易者通常會猜測標的資產的價格方向。
如果看跌期權的執行價格是5美元，而標的股票目前的交易價格是5.30美元，那麼這個選擇就不在貨幣（OTM）中。 在價格跌破5美元（ITM）之前，看跌期權的買家不會賺取任何重要資金。 價格低於5美元時，交易者的ITM就越多。 5美元以上的價格越高，交易者的OTM就越多。
圖1（點擊查看大圖）顯示了一隻股票從外流入貨幣的過程，因為標的股票通過了37美元的執行價格。
在錢
如果期權合約與標的資產的價格具有相同的執行價格，則選項為“貨幣”。 如果您以5美元的執行價格買入看漲期權或看跌期權，股票目前的交易價格為5美元，那麼這些選項就是自動取款機。
ITM和OTM示例
讓我們看看更多的例子來幫助澄清貨幣期權和金錢期權。
如果一隻股票 - 相關資產 - 交易價格為50美元，那麼執行價格低於50美元的所有看漲期權都是有價值的。 執行價格在50美元以上的認購期權不在此限。 例如，執行價格為30美元的看漲期權的內在價值為20美元，因為執行價格低於50美元股票價格20美元。
所有看跌期權的執行價格都在50美元以上，並且執行價格低於50美元的期權都可以用於支付。 例如，執行價格為60美元的認沽期權具有10美元的內在價值，因為該股票的交易價格為50美元，比執行價格低10美元。
如果一個看漲期權價格為50美元，那麼看漲期權或看跌期權就是現金（ATM），相關股票的交易價格為50美元。
時間價值
期權是在金錢還是在金錢之外取決於期權的執行價格和基礎證券的價值。 這種差異被稱為內在價值，但不是價格的唯一因素 - 支付的溢價 - 對於期權。 另一個因素是“時間價值”。
時間價值是其他人願意為期權支付的金額，這取決於它在到期前將進入貨幣的概率和可能性（有計算來幫助進行這種評估，稱為“ 希臘 ”）。
到期的時間越長，時間價值越高，因為在較長時期內，期權在某個時刻將有更高的可能性存在於資金中。
當有時間到期時，期權的溢價將反映內在價值和時間價值。 如果期權沒有內在價值（超出金錢），那麼它仍然具有時間價值，直到期滿。
計算所有進入期權成本（溢價）的因素是一項複雜的任務。 一個簡單的想法是：內在價值+時間價值。
如果一個期權超出金錢，它就沒有內在價值，因此保費主要由時間價值組成。
如果期權的內在價值為10美元，由於時間價值，保費將高於10美元。
將它們捆綁在一起
當你購買期權時，你所支付的價格就稱為保費。 這反映了時間價值以及期權可能具有的任何內在價值。 內在價值取決於選項是ITM還是OTM。 期權可以在資金和資金中移動，這會影響保費，直到期權到期 。 在到期日期間，期權可以是金錢或金錢，並且不會有任何時間價值。
由CMT的Cory Mitchell更新。