哪個最好？ 指數共同基金或ETF？
相似之處：為什麼使用索引策略？
在討論指數基金和ETF的差異之前，我們先從一些相似點開始，或者說為什麼要投資指數基金或ETF。 指數基金和ETF均屬於“指數化”的標題，因為它們都涉及投資於基準指數。 指數化的主要原因是指數基金和ETF從長遠來看可以戰勝積極管理的基金 。
使用指數基金或ETF的首要原因是投資行業稱之為被動投資策略。 與積極管理的基金不同，被動投資的目的不是要超越市場或特定的基準指數。 這樣做的好處在於它消除了經理風險 ，這是風險（或不可避免的事件），即一個資金管理者會犯一個錯誤，並最終失去一個基準指數，如標準普爾500指數 。
為什麼積極管理的基金經常失去指數基金
一個典型的例子就是在成立的頭幾年裡，表現良好的積極管理的基金表現良好; 它實現了高於平均水平的回報，吸引了更多的投資者; 該基金的資產變得太大而無法管理和過去; 並且回報率開始從高於平均水平轉向低於平均水平。
換句話說，當大多數投資者發現一隻表現最好的共同基金時，他們錯過了高於平均水平的回報。 這就是我所說的“追錢”。 你很少能獲得最好的回報，因為你主要依靠過去的表現進行投資。
投資於被動投資的另一個優勢，如指數型基金和ETF，與積極管理型基金相比，它們的費用率極低。
這是積極管理者克服的另一個障礙，這很難一致並且隨時間推移。 例如，許多指數基金的費用率低於0.20％，ETF的費用率可能更低，例如0.10％或更低，而主動管理型基金的費用率通常高於1.00％。 因此，在投資期開始之前，被動型基金可能比積極管理的共同基金具有1.00％或更高的優勢。 總之，較低的費用通常意味著隨著時間的推移會帶來更高的回報
指數基金與ETF之間的差異
在討論差異之前，以下是對相似性的簡要總結：兩者都是反映潛在指數（如標準普爾500指數）表現的被動投資; 與積極管理的基金相比，它們的費用率都非常低; 他們都可以謹慎投資多元化和投資組合建設。
如前所述，ETF的費用率通常比指數型基金低。 這在理論上可以為投資者提供指數型基金的回報。 不過ETF可能會有更高的交易成本。 例如，假設您在Vanguard Investments有一個經紀賬戶。
如果您想交易ETF，您將支付約7.00美元的交易費用，而追踪同一指數的先鋒指數基金可能沒有交易費用或佣金。
指數基金與ETF之間的其餘差異可能被視為一個主要差異的方面：指數型基金為共同基金，ETF與股票交易。 這是什麼意思？ 例如，假設您想購買或出售共同基金。 你買或賣的價格並不是一個真正的價格; 它是相關證券的淨資產值（NAV）; 您將在交易日結束時在基金的資產淨值進行交易。 因此，如果股票價格在白天漲跌，您無法控制交易執行的時間。 無論好壞，你在一天結束時都會得到你所得到的。
ETF與指數基金的優勢
ETF與股票一樣在日內交易。
如果您能夠利用白天發生的價格變動，這可能是一個優勢。 這裡的關鍵詞是IF 。 例如，如果您認為白天市場走高並且想要利用這一趨勢，那麼您可以在交易日的早些時候買入ETF，並捕獲它的正面走勢。 在某些日子，市場可能會上漲或下跌多達1.00％或更多。 這呈現出風險和機遇，這取決於您在預測趨勢方面的準確性。
ETF的部分可交易方面是所謂的“價差”，即證券的買入和賣出價格之間的差異。 然而，簡單地說，這裡最大的風險是ETFs沒有被廣泛交易，其差價可能更大，並且不利於個人投資者。 因此，請尋找廣泛交易的指數ETF，例如iShares核心S＆P 500指數（IVV），並註意狹義交易部門基金和國家基金等利基領域。
交易所買賣基金與其股票式交易方面的最終區別在於能否下單 ，這有助於克服日間交易的一些行為和定價風險。 例如，通過限價訂單，投資者可以選擇執行交易的價格。 通過止損訂單，投資者可以選擇低於當前價格的價格並防止低於該選擇價格的損失。 投資者沒有共同基金的這種靈活控制。
你應該使用指數基金，ETF還是兩者？
指數基金與ETF的辯論並不是真正的問題。 投資者明智地考慮兩者。 費用和費用是指數投資者的敵人。 因此，在兩者之間進行選擇時的首要考慮因素是費用比率。 其次，可能存在一種投資類型，一種基金可能比另一種具有優勢。 例如，想要購買與黃金價格走勢密切相關的指數的投資者可能會通過使用名為SPDR Gold Shares（GLD）的ETF獲得最佳目標。
最後，雖然過往業績並不能保證未來業績，但歷史回報可以揭示指數基金或ETF密切追踪標的指數的能力，從而為投資者提供更大的潛在回報。 例如，指數基金Vanguard總債券市場指數投資（VBMFX）在歷史上表現優於iShares安碩核心總美國債券市場指數ETF（AGG），儘管VBMFX的費用率為0.20％，AGG為0.08％，均追踪相同指數， 巴克萊的總體債券指數 。 換句話說，AGG表現歷史上比VBMFX進一步低於指數。
謹慎的謹慎言辭：Jack Bogle在ETF上
正如你所預料的那樣，Vanguard Investments的創始人和索引的先驅Jack Bogle對ETF有所懷疑，儘管Vanguard有很多選擇。 Bogle警告稱ETF的普及主要歸因於金融業的營銷。 因此ETF的受歡迎程度可能與其實用性無直接關係。
另外，像股票一樣交易指數的能力會產生貿易誘惑，這可能會鼓勵潛在的破壞性投資行為，例如市場時機不佳以及頻繁的交易增加開支，這與低成本的指數化哲學形成對比。
指數基金與ETF的底線
在指數型基金和ETF之間進行選擇是為工作選擇恰當的工具，而不是僅此而已。 一個普通的老錘子可能會有效地滿足您的項目需求，而主釘槍可能是更好的選擇。 雖然這兩個工具是相似的，但它們在應用和使用方面存在細微而顯著的差異。
也許關於指數基金和ETF的最佳觀點是投資者可以明智地使用它們兩個。 例如，您可以選擇使用指數共同基金作為核心持股，並添加投資於行業的ETF作為衛星持股以增加多元化。 當為適當目的而使用投資工具時，可以產生協同效應，其中整個（投資組合）大於各部分的總和。
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