超越VGK和IEV接觸歐洲
在這篇文章中，我們將看到國外投資者在歐洲投資時可以採用的五種替代策略。
為什麼投資替代品？
歐洲最大的ETF為投資者提供了廣泛接觸許多不同國家的大量不同行業的信息。 如果您希望立即將“歐洲”添加到投資組合中，這些基金可能是通過單一交易實現這些目標的最簡單方法。
這些大型基金面臨的問題是它們受到市值的影響 。 換句話說，你正在購買更多的大公司和更小的公司。 這似乎是一種合理的方法，直到企業開始被高估。 如果您純粹基於規模進行投資，那麼最終您會在公司獲取越來越多的股票，因為它們被高估 - 與此相反，您應該這樣做。
在泛歐基金方面，投資者對最大的國家有超重的風險，而不是與所有國家的風險敞口相同。
例如，先鋒富時歐洲ETF（VGK）持有英國25％的股份，而西班牙僅為5％，意大利為4％。 因此，尤其是影響英國的危機 - 如“英國脫歐” - 可能會對投資組合產生重大影響，儘管英國祇是歐洲地區的一小部分。
大部分歐洲大型基金也避免對沖貨幣走勢。 在歐洲，英鎊， 歐元 ，克朗和法郎都相對於美元而言發生變化，因此貨幣的影響可能相當劇烈。 如果歐洲公司發布強勁利潤，但歐元或其他貨幣兌美元下跌，這意味著絕對收益可能會減少，這些貨幣風險可能會令投資者感到頭疼。
投資歐洲的替代ETFs
好消息是，有許多不同的歐洲ETF利用除市值加權之外的策略。 一般來說，這些基金被稱為“智能測試”基金，因為它們將積極的管理策略與被動型指數投資相結合。 投資者可能會考慮將這些不同的基金和策略作為傳統市場資本加權基金的替代品，而這些基金往往會吸引最多的關注。
1.對沖貨幣風險
貨幣風險可能會對國際投資的回報產生重大影響。 例如，歐洲股市在特定季度可能保持10％的健康增長率，但在此期間歐元兌美元匯率下跌5％意味著美國投資者在轉換回10％後只會看到5％的收益美元。
許多新的ETF試圖對沖這些風險，為投資者提供純粹的公司業績表現。
智慧樹歐洲對沖股票ETF（HEDJ）是一個貨幣對沖歐洲ETF的典範，為投資者提供了一個純粹的選擇。 基金使用衍生工具彌補外幣表現的任何差異，以抵消轉換的影響。 缺點是投資者可能錯失有利的轉換率，並且由於缺乏外匯風險，整體多元化程度較低。
2.考慮Smart-Beta基金
智能測試版基金已成為將積極投資策略與被動索引方法相結合的流行方式。 由於條款非常模糊，這些基金實際上採用了數以千計的不同策略。 但基本的想法是提出一種被動的策略，用市場資本化以外的指數對股票進行加權。
這些策略可以從根本上驅動，技術驅動或兩者結合。
歐洲第一信託AlphaDEX ETF（FEP）是一個以歐洲為中心的智能測試基金，它使用價格升值，收入增長，賬面價值，現金流量，資產回報以及其他幾個衡量歐洲股票指數的指標。 該基金旨在超越標準指數，同時在投資組合方面更貼近投資者的目標，例如避免被高估的股票或購買價值股票 。
3.添加小帽曝光
大多數投資者在其國內投資組合中擁有小盤股 ，但國際小盤股不太常見。 但令人驚訝的是，國際小型股與國內同類股有許多相同的收益，例如收入和收入增長更快。 歐洲小盤股與歐洲多家跨國公司相比，也給歐洲消費者提供了更多的機會。
iShares安碩MSCI歐洲小型股ETF（IEUS）是歐洲小盤基金的一個很好的例子，投資者可能想考慮增加對該類資產的投資。 雖然該基金仍然受市值加權（具有上限）的影響，但它為小型公司提供了比市值加權基金更好的風險敞口，沒有上限。 由於與全球市場的相關性較低，該基金也可能有助於改善多元化。
4.考慮基於股利的基金
尋求高質量公司的退休投資者或投資者可能被納入派息股 。 儘管許多美國公司每個季度都支付相同的股息，但歐洲公司通常每年支付一定比例的利潤兩次。 這意味著投資者可以看到他們的股息金額會隨著公司利潤的增加而自動增加 - 儘管如果利潤下降，他們的股息也可能會減少。
第一信託STOXX歐洲精選股息ETF（FDD）提供高股息率的歐洲股票投資機會。 雖然基金可能主要持有大盤公司，與市值加權基金一樣，但持股則通過派息而不是規模來加權。 截至2017年4月，該基金的股息收益率為4％，而先鋒富時歐洲ETF（VGK）的收益率略高於3％。
5.通過低價基金降低波動性
歐洲已經成為世界上風險較高的地區，因為在“ 脫歐 ”和不斷上升的反歐元浪潮下進行國際投資。 因此，許多投資者可能希望減少他們面臨傾向於經歷大幅波動的股票的風險。 幸運的是，低波動性基金或低波動性基金專注於波動較小的股票。 投資這些基金可以幫助您平穩收益並減少投資壓力。
iShares安碩MSCI歐洲最小波動率ETF（EUMV）根據其波動性對股票進行加權，同時給予波動率較低的股票更大比例的投資組合。 截至2017年4月，Vanguard FTSE歐洲ETF（VGK）的β係數為1.21％ - 表明它比標準普爾500指數波動率高出21％.EUMV投資於波動較小的行業，如防禦性消費品和公用事業，以減少波動比VGK。
底線
大多數投資者在進行國際投資時都會選擇規模最大，流動性最強的交易所交易基金（ETF）。 但是，這樣做可能會讓他們在沒有真正接觸歐洲的情況下購買大型跨國公司。 本文中概述的五種策略可以幫助您拓展視野，並投資於提供更大曝光率，更好多樣化以及更好的風險調整回報的純粹遊戲。