投資者如何為全球變化做好準備
在二十世紀二十年代早期的網絡泡沫經濟繁榮之後，美國的生產力達到頂峰，過去十年一直在下降。 與此同時，全球化加速了世界各地的技術轉讓。 這些趨勢表明，人口而不是創新將再次成為經濟增長的關鍵驅動力。 中國和印度將在未來幾年再次成為世界最大的經濟體。
普華永道是一家位於倫敦的跨國諮詢公司，於2017年2月發布了一份名為“世界 ”的報告，詳細介紹了到2050年全球經濟秩序將如何變化。在報告中，研究人員認為美國經濟將降至第三位 -在印度和中國之後 - 歐洲的大部分將從十大經濟體中脫穎而出。 這些趨勢可能會對國際投資者產生重大影響。
2050年十大經濟體
普華永道2050年世界報告顯示， 到2050年 ， 新興市場將按國內生產總值（GDP）和購買力平價（PPP）構成世界前十大經濟體。
下表顯示國際貨幣基金組織（基金組織）2016年的估計數以及普華永道2050年的預測數據以顯示這些變化。
2016 | 2050 |
中國 | |
美國 | 印度 |
美國 | |
印度尼西亞 | |
巴西 | |
俄國 | |
日本 | |
德國 | |
英國 |
普華永道報告還考察了2016年至2050年間增長最快的經濟體，其中包括今天定義的邊境市場。
國家 | GDP增長率 | 位置變化 |
越南 | 5.1％ | 12個地方 |
菲律賓 | 4.3％ | 9個地方 |
尼日利亞 | 4.2％ | 8個地方 |
總體而言，普華永道認為，到2042年全球經濟規模將翻一番，在2016年至2050年期間平均增長2.6％。這些增長率將主要由新興市場國家推動，其中包括巴西，中國，印度，印度尼西亞，墨西哥，俄羅斯和土耳其，這些國家的平均增長率將高於3.5％，而加拿大，法國，德國，意大利，日本，英國和美國的平均水平僅為1.6％。
對投資者的影響
本土國家的偏見：大多數投資者往往在自己國家的投資中超重。 例如，Vanguard發現截至2010年12月31日，美國投資者持有的美國股票數量比美國市場資本總值多出約29％，這一數字為43％。金融理論認為投資者應該更多地分配給外國證券，這有助於增加多元化和長期風險調整回報。
由於美國占全球市值的比例越來越小，所以本土偏差可能會變得更加嚴重：如果美國投資者對外國投資保持相同的分配，儘管美國在全球市值的份額下降，他們將會擁有更大的本國偏見。
投資者應該計劃在未來幾年為新興市場分配更多資金以避免這種代價高昂的偏差。
地緣政治變化：美國多年來在全球經濟中發揮著領導作用，但隨著新興市場的興起，這些動態可能開始發生變化。 例如，美元一直是世界上最重要的儲備貨幣，但人民幣在未來幾年可能會超過美元。 如果人民幣波動劇烈，這可能會對美元的估值產生負面影響，並有可能破壞全球經濟的穩定。
中國，俄羅斯和其他許多新興市場在全球對話中也發揮了越來越大的作用。 這可能對未來幾年美國和歐洲帶來挑戰，特別是在涉及貿易問題或全球衝突時。
隨著時間的推移，各國間的權力鬥爭可能會增加地緣政治風險，這些動態可能會改變目前全球市場的風險狀況。
底線
美國長期以來一直是世界上最大的經濟體，但隨著中國，印度和其他新興市場的發展，這些動態正在迅速變化。 投資者應認識到這些全球性變化並確定其投資組合的位置，以通過增加國際多元化避免本國偏見，同時對沖這些權力鬥爭可能引發的潛在地緣政治風險。