了解可替代投資及其工作方式
固定交易定義
如果一種金融工具（如股票，債券或期貨合約 ）可以在一個市場或交易所買賣，然後在另一個市場或交易所上出售/買入，則該金融工具被認為是可替代的。
可替代這個詞的實際含義是能夠用一個單位的金融工具替代同一個金融工具的另一個單位，就像用紙幣可以做的一樣，把你的美元換成別人的。
在交易中，互換性意味著能夠在兩個或更多不同的市場上購買或出售相同的金融工具。 例如，如果在美國的納斯達克可以買入一百股股票 ，並且在英國倫敦證券交易所可以賣出同樣的一百股同樣的股票，結果是零股（100購買和100出售），股票是可替代的。
有很多可以替代的金融工具，最受歡迎的是在多個交易所上市的股票，商品（如黃金和白銀）和貨幣。 大多數實物資產被認為是可以替代的，因為您可以在不同的地方買賣它們。 您可以在一個經銷商處購買黃金或白銀，並將其出售給其他經銷商。
套利機會
可變金融工具通常用於套利交易。 套利交易時， 交易者利用兩個不同市場的價格差異，在一個市場上以較低的價格買入，在另一個市場以較高的價格賣出。
當涉及貨幣匯率時，套利交易更可能發生，因為交易者可以很快發現同一貨幣的套利機會，所以這些機會不會持續很長時間。
一個容易被發現的套利機會的例子是在奧地利和德國股票市場上市的股票，它是可替代的。 一個市場的股票交易價格為6.23，另一個市場的交易價格為6.27（均以歐元定價，因為這兩個國家都是歐盟的一部分）。 交易者可以在一個交易所以6.23買入股票，然後以6.27賣出，每股0.04歐元。
當股票或其他資產在一個交易所以一種貨幣定價並在另一個交易所以另一種貨幣定價時，它變得更加複雜。 例如，加拿大和美國股票市場上通常會有大約200家（數量波動）的公司上市。
加拿大市場上的股票以加元列出，而相同的股票在美國交易所以美元計價。 由於股票價格不斷波動 ，匯率也是如此，像這樣的可替換股票更有可能存在套利機會，儘管它需要更多的努力來發現好的機會。
一個例子
假設您發現一隻在美國交易所交易的股票，目前詢價為10美元，美元/加元匯率為1.30。 這個例子假設這是一個套利交易者可以交換資本的價格，這通常比零售交易者可以從他們的銀行獲得的匯率要好得多。
如果交易者能夠得到的最佳交易是美元/加元的匯率為1.3，那麼預計加拿大交易所的股票價格應該在13美元左右（10美元的股票X 1.30美元/加元= 13加拿大元）。
從第二個到第二個，可能會有小的差異，因為匯率變化，股票受到買賣壓力自身價格變化的影響 。 但是如果交易者看到足夠大的套利機會來快速獲利，他們將會介入，幫助推低價格市場（通過購買），並通過賣出來降低價格過高的市場，從而將兩個市場回到平衡狀態。
關於虛擬交易的最後一句話
當您可以在一個交易所買賣股票時，虛擬交易就可以發揮作用，並在另一個交易所進行買賣，從而將您的股票持倉量調低至零並獲得利潤。 真正的投資會產生套利機會，因為價格可能會出現差異。
這些差異通常會很快恢復到均衡狀態，因為交易者出售給價格較高的市場並在較低價位的市場上購買。