為什麼美聯儲擔心通貨膨脹？
PCEPI增加了通脹警報，而減少則表明通貨緊縮 。 它也被稱為PCE價格指數，PCEPI和PCE平減指數。
核心PCE通貨膨脹
PCE價格指數也衡量核心通脹 。 它排除了揮發性 石油，天然氣和食品價格 。 2018年2月，核心價格同比上漲1.6％。
大宗商品市場決定油價，然後影響天然氣和食品價格。 當交易員預期石油供應或需求會改變時，他們會猜測油價。 美元的強勢也影響油價。 核心PCE價格指數消除了這種波動，並給出了實際通貨膨脹的準確情況。 它報告所有類型的通貨膨脹 。
它是如何計算的
經濟分析局估計每個月的PCE價格指數。 它使用創建季度國內生產總值報告的相同數據。 但這份報告衡量產量，而PCE價格指數衡量消費者購買。 東亞銀行如何將GDP報告轉換成PCE價格指數？
首先，BEA根據供應商的國內生產總值數據估算消費量。
這包括製造商的出貨量，公用事業收入，服務收入和證券經紀佣金。 接下來，它添加了導入 。 然後它會減去出口和庫存變化以確定可用於國內消費的金額。 BEA將結果分配給國內採購商。
它基於交易源數據，人口普查數據和家庭收入調查。
最後一步涉及將仍然是生產者價格的價格轉換為消費者支付的最終價格。 東亞銀行以消費者物價指數為基礎的價格。 PCE價格指數包括其他價格來源的估值。 它增加了利潤率，稅收和運輸成本。 這使得它更廣泛一些。 BEA包括人口普查局的經濟普查，國際交易賬戶和各種政府機構的數據。 例如，在農場種植和食用的食物的價格來源於美國農業部。 經銷商的二手車和卡車利潤率直接來自全國汽車經銷商協會。
由於國內生產總值報告是季度報告，而且PCE價格指數是每月估計的，所以BEA必須進一步估算以彌補差距。 它使用月度零售銷售報告。 此外，BEA每10年使用美國人口普查數據更新其所有計算。 （來源：“方法論文”，NIPA手冊：美國國民收入和產品賬戶的概念和方法，第5章：個人消費支出，經濟分析局。）
PCE價格指數與CPI
PCE價格指數是鮮為人知的通貨膨脹指標。 更多人熟悉消費者價格指數。 有什麼不同？ PCE指數使用GDP報告和企業的數據。 CPI來自勞工統計局的家庭調查。 它調查了14,500個家庭和他們經常訪問的23,000家企業。 BLS為80,000個消費品收集價格。 CPI包括銷售稅，但不包括所得稅。 有關CPI調查的更多信息，請訪問BLS網站。
PCE價格指數收集了一些不同於CPI的不同類型的商品和服務的數據。 例如，PCE價格指數計算由雇主贊助的醫療保險Medicare和Medicaid支付的醫療保健服務。 消費者價格指數僅計算直接由消費者支付的醫療服務費用。
其次，PCE價格指數和CPI使用不同類型的公式來計算價格變化。 CPI公式更有可能報告汽油價格大幅波動。 PCE計算消除了這些價格波動。 這使得PCE比CPI更不穩定。 （來源：Jill Mislinski，“通脹的兩項措施：新的更新”，顧問觀點，2016年8月29日。）
美聯儲對通貨膨脹的首選措施
2012年1月， 美聯儲在其FOMC月度會議上表示，它將使用核心PCE價格指數作為通脹的主要衡量指標。 如果核心通脹率長期高於美聯儲2％的目標通脹率 ，那麼美聯儲將採取行動來防止通貨膨脹 。 其第一道防線是提高聯邦基金利率 ，但它確實有很多其他工具 。 美聯儲使用核心通脹率，因為食品，石油和天然氣價格變化如此之快，特別是在春季和夏季，美聯儲的工具需要很長時間才能採取行動。
為什麼核心PCE價格指數被重新定義
2009年7月，BEA重新定義了核心PCE價格指數中包含的內容。 現在它包括餐廳用餐和寵物食品的價格。 儘管這些食品仍然是食品，但東亞銀行將食品服務下的餐廳餐點和寵物下的寵物 食品重新分類。 東亞銀行認為餐廳餐飲和寵物食品的價格不如雜貨店食品價格波動。 對於那些必須長途運輸的新鮮蔬菜來說尤其如此，因此石油和天然氣的價格也不盡相同。 寵物食品和餐館餐食價格的變化仍然反映了實際的潛在通脹趨勢。
相關文章：修正的平均通貨膨脹| PCE吹脹分散| PCE通貨膨脹分析