選舉年股票市場表現

每四年，同一個問題，“這是選舉年，股市會做什麼？”

選舉年和市場回報研究

頁面底部的表格顯示了自1928年以來每個選舉年的標準普爾500指數回報。一眼就可以看出，在過去的21年選舉年中，標準普爾500指數只有3年選舉年期間的負面回報。

EdD的Marshall D. Nickles在一篇名為“總統選舉和股市週期”的論文中擴展了這些數據。他的詳細研究表明，一個有利可圖的策略是在總統任期第二年的10月1日進行投資，並在第四年的12月31日出售。在佈置數據以支持這一策略之後，他繼續說道：

“但是，就在你認為你已經完全掌握了它的時候，你會發現另一種模式可以提出不同的可能性。例如，另一項分析顯示股票市場指數的再次發生非常有趣。在整個二十世紀，以“5”（1905,1915,1925等）結尾的每十年中期都是有利可圖的！“

他所提出的觀點與行為金融研究領域一再重複告訴我們的觀點是一樣的; 我們可能會看到模式，但這並不意味著它們與我們即將做出的決定有關。

在類似馬歇爾的研究中，富國銀行首席投資官，Dean A. Junkans，CFA和他們的高級投資經理James P. Estes博士，CFP（1）表明，總統第四年的平均市場回報長期是總統任期第一年的回報率的兩倍。

這個數據有用嗎？只有當模式繼續。

如果你正在尋找一個模式，為什麼不嘗試超級碗股市預測。它說：“如果贏得超級杯的球隊紮根於原國家橄欖球聯盟，那麼市場將會增加，如果勝利的球隊原來是來自舊美式橄欖球聯盟，那麼市場就會下滑。”

假設你聘請了一位熟悉上述研究的投資顧問。如果你在總統任期的晚些時候進入股市並在最初幾年退出，他們將向你展示如果你在過去二十年中獲得了出色的回報。

很有可能，這位顧問的策略聽起來很合理。你甚至可能會有這樣的預期，即在2008年，市場應該是2005年的兩倍。（2005年，標準普爾500指數回報了4.90％）。

在2008年選舉週期內，如果你在2006年10月1日投資，直到2008年12月31日，你的投資將下降6.8％。

該模式在2008年選舉週期中並不適用。看起來2016年結果很好！ 2015年10月1日至2016年底，實現了強勁的正回報。

到2020年有什麼商店？你的猜測和我一樣好。

基於這種數據模式的投資問題：這不是一個合理的投資決策方式。這聽起來令人興奮，並且它實現了這種深層次的信念，即許多人認為有辦法“打敗市場”，並且有人在那裡知道如何去做。

如果那不是你，那麼投資這種無聊，安全的方式可能會更好，這種方式涉及了解風險和收益，多樣化以及購買低成本指數基金，以便長期持有，無論誰贏得選舉。或者作為投資者最喜歡的一句話說：“投資應該像看著油漆乾枯或者看著草地生長一樣。如果你想興奮......去拉斯維加斯。“ - 保羅薩繆爾森

（1） 選舉與市場：它們是相關的嗎？ 2007年10月18日在富國銀行快速市場更新中發布。

由Dean A. Junkans，CFA，首席投資官和James P Estes博士撰寫，CFP，高級投資經理。

對於自1900年以來的選舉年市場回報數據，請參閱由MFS®投資管理公司下載的稱為Primaries，caucuses 和選舉的 PDF格式...... 哦，我的！

下表顯示自1928年以來每個選舉年的市場回報
以下數據來自Dimensional Funds Matrix Book。

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