為什麼五星評級並不意味著你獲得了最好的基金
你應該只投資於五星級基金嗎？ 在詳細回答這個問題之前，讓我們詳細了解星級評定及其工作原理。
什麼是互惠基金的星級評分？
晨星是一家投資研究公司，在很大程度上由於它的星級評級而在共同基金領域嶄露頭角。 用晨星的話來說，他們的星級評分是如何工作的：
晨星評級基於晨星風險調整回報。 晨星計算三，五年和十年期間的評級，然後總體上晨星評級基於可用時間段評級的加權平均值。 需要下列項目來計算資金的晨星評級：
晨星風險調整回報率％類別中三年，五年和十年資金的排名。
樣本中所有基金的歷史類別分配
描述任意兩對類別之間相似程度的表格，範圍從零（非常不相似）到一個（相同）
在翻譯中，晨星公司根據業績對互惠基金進行評級，但對風險進行了進一步調整。
例如，如果一個共同基金在3年，5年和10年的回報中處於高於平均水平的類別，可能會獲得5星評級，特別是如果基金在沒有承擔異常高風險水平的情況下取得這些回報。
那麼誰不願意購買相對於其各自類別獲得高回報的五星級基金，而不會承擔比該類別平均水平更高的風險？
五星級基金未按預期執行時
公平地說，晨星公司並不保證未來的回報將看起來像過去的表現，也不保證五星級基金將在未來擊敗一，二，三和四星級基金。
然而，晨星確實繼續將他們的星級評定為使用其服務的突出特徵。
以下是關於我們在使用晨星（Morningstar）20年以來所取得的星級評價的一些觀察結果（是的，我們仍然認為晨星有用）：
- 可以說， 指數型基金是各類投資者的最佳共同基金，從初學者到有經驗的專業人士。 但指數基金永遠不會獲得五星評級，因為它們的表現很少超過短期的平均水平。 像Vanguard Total股票市場指數（VTSMX）這樣的基金獲得四星級評級，因為它們在3年和5年期間的回報傾向於徘徊在中位數附近。 但10年的回報率往往超過絕大多數類別同行。 VTSMX在我的書中獲得了5星級的評價，但在晨星的評級中不會得到。
- 一些共同基金可以有很長一段時間的表現，有時甚至長達五年或更長時間，因為它們不僅僅是一個聰明，經驗豐富的管理團隊 - 共同基金，比如部門基金 ，可以從投資中獲得良好的時機幾個主導幾年的股票。 像這樣的基金可以獲得五星評級，但那些表現優異的基金也可能遭受重大損失，突然之間五星基金變成了三星基金。
- 星級評級可能是共同基金研究和分析的一個很好的起點。 但是，將搜索限制在5星以內並不是一個好主意。 我不建議購買1或2星級基金，但從長遠來看，有大量3 - 和4星級基金表現良好。 再次，指數基金就是一個例子。
總而言之，星級評級可以成為共同基金研究的起點，但它應該只是需要分析的幾個因素之一。 事實上，只要您在優先級列表中將多元化和低費用放在很高的位置，就可以完全忽略星級，並為您找到最好的資金 。