3重要的新興市場債券指數要知道
摩根大通EMBI（新興市場債券指數），EMBI +（新興市場債券指數Plus）和EMBIG（新興市場債券指數全球）指數旨在幫助個人和機構投資者衡量全球新興市場的債券表現，涵蓋不同類型的新興市場經濟體。
新興市場債券
摩根大通最初的EMBI於1992年推出，其中包括所謂的布雷迪債券，即主要由拉美國家發行的美元計價債券，後來擴展到還包括以美元計價的貸款和歐洲債券。 這些債券的本金和利息支付均以美元而非外幣支付，從而消除了債券持有人的貨幣風險。
隨後引入EMBI +以跟踪全球新興市場外債工具的總回報。
不久之後，EMBIG作為最終的新興市場債券指數推出，作為EMBI +的擴展版本推出，涵蓋比EMBI +更多的合格工具，對二級市場交易流動性採用較低限度的限制。 在比較其市場表現時，大多數大型新興市場債券基金現在都使用EMBIG指數作為基準。
新興市場基準
大多數投資者在將積極管理或被動選擇性交易所交易基金或共同基金與其指數同行進行比較時使用基準。 例如，考慮新興市場債券ETF的投資者可能會將其表現與EMBIG或其他JP Morgan指數進行比較，以確定ETF與指數表現的匹配程度。
一些流行的新興市場債券ETF包括：
- iShares摩根大通新興市場債券基金（EMB）
- PowerShares新興市場主權債務基金（PCY）
- MarketVectors新興市場本地貨幣債券基金（EMLC）
- WisdomTree新興市場地方債務基金（ELD）
最大的新興市場債券ETF，即iShares JP摩根新興市場債券基金（EMB）以JP摩根EMBI全球核心指數為基準，這意味著該基金的管理人員盡可能地複制該指數的表現。 其他基金，如PowerShares新興市場主權債務基金（PCY）使用相同的基礎指數。
替代指標
在選擇新興市場債券指數時，投資者有很多不同的選擇。 儘管摩根大通EMBI，EMBI +和EMBIG指數可能是最受歡迎的，但其他公司可以提供不同的特徵，在各種情況下可能對投資者有吸引力。 例如，為了提高相對於上述JP摩根基準的表現，可以定制一些指數。
其他一些流行指數包括：
- DB新興市場美元液體平衡指數
- 彭博美元新興市場主權債券指數
- 巴克萊美元新興市場GovRIC上限指數
不同的ETF和共同基金利用不同的基準指數來使自己脫離競爭對手並潛在地提高風險調整後的回報 。 例如，一些基金可能將重點放在新興市場的狹義定義上，而其他基金可能更全面。
投資者提示
投資者的關鍵是確定基準指數是否包含他們想要接觸的所有組成部分，以及確定風險水平是否可以接受他們的投資組合 。 例如，一個投資者可能只尋求接觸拉丁美洲美元債券，但一些指數可能有更廣泛的風險，並延伸到亞洲。
除了基礎指數之外，投資者應確保他們購買的實際資金適合其投資組合。
EMBIG指數變得如此受歡迎以至於許多最大和最流動的ETF和共同基金都將其作為基礎，這意味著選擇不太受歡迎的指數基金可能導致更高的流動性風險和更高的費用。
最後，投資者必須考慮新興市場債券指數如何適應其整體投資組合。 由於比美國或發達市場債券更高的波動性，較年長的投資者可能希望這些債券的風險較低，因為他們的期限較長。