CEF和共同基金之間的差異
儘管封閉式基金（CEF）和共同基金存在相似之處，但它們有著截然不同的區別，並且各有其目的和結構。
購買和出售CEF
CEF像股票一樣在股票交易所或場外交易 - 而開放式共同基金則直接與基金公司或經紀公司進行買賣。
在這方面，CEF與交易所交易基金（ETF）類似。 CEF交易的成本與股票交易的成本相似。 支付給基金公司的基金管理費也有內部管理費。
另一個需要了解的CEF成本是買賣差價。 如果您下單購買基金，同時下單賣出基金，兩者的價格會有所不同。 換句話說，購買CEF的成本和出售CEF的價格會有所不同。 例如，您可能會以9.90美元的出價出售，而您會以10美元的要價購買。 這10美分的差額被稱為買賣差價，被認為是在交易所或櫃檯上做生意的成本。
您可以通過經紀商購買CEF和共同基金。 經紀人在CEF的情況下在證券交易所處理交易，或者在共同基金的情況下處理基金公司。
淨資產價值與CEF的價格
很容易混淆CEF的資產淨值 （NAV）和基金的價格。 為避免混淆，您可以簡單地將淨資產值視為CEF所持股票（股票，債券，現金等）的價值減去任何負債，除以投資者持有的基金份額總數。
因此，與共同基金不同，CEF的資產淨值並不是您為基金份額支付的價格。
CEF通常以折扣購買或出售其淨資產值。 換句話說，如果CEF擁有100只總價值為100萬美元的股票，其中0美元負債和100,000股未償還股票，則該基金的淨資產值為10美元。 然而，投資者可能不會重視投資組合經理選股的能力，因此他們可能只願意支付每股9美元的資金。 因此，該基金將以低於其淨資產值10％的價格進行交易。
為什麼基金公司選擇CEF結構？
基金公司可能決定將其基金組建為CEF而非開放式共同基金（反之亦然）的原因有很多。 這可能是基金公司有一個特定的利基，通過CEF更好地服務。 例如，如果基金公司想要管理持有不易交易證券的基金（非流動性股票，例如在證券交易所很少交易的非常小公司的股票），那麼他們可能會形成基金。 這是因為當投資者想出售他/她的基金份額時，基金經理不會被迫出售特定的證券。 再如，像ETF一樣，CEF不持有像開放式共同基金這樣的基本證券。
CEF是您明智的投資選擇嗎？
這裡的底線是，與我們大多數人都了解的日常開放式共同基金相比，CEF是小眾投資，它具有更多戰略和復雜性。
與往常一樣，在購買股票之前理解投資很重要。 如果你對自己的決定沒有信心，那麼投資可能不是一個好主意。